关于分级基金B与股指期货统计套利的若干疑问

2022-10-31 15:08发布

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1，首先建议用银华等权90、银华深100、申万深成、信诚300来做对冲。前三个因为流动性好，你需要的时候买得到仓位，而且和沪深300的相关性比较强，总好歹强过银

1，首先建议用银华等权90、银华深100、申万深成、信诚300来做对冲。前三个因为流动性好，你需要的时候买得到仓位，而且和沪深300的相关性比较强，总好歹强过银
4条回答
2022-10-31 15:41
1，首先建议用银华等权90、银华深100、申万深成、信诚300来做对冲。前三个因为流动性好，你需要的时候买得到仓位，而且和沪深300的相关性比较强，总好歹强过银华资源。最后那个是因为直接沪深300就不用算Beta了。
2，交易边界我的理解不太清晰，单纯统计套利应该有统计套利的思路，但是实际操作中我估计还是要看倒流测试的结果，成功概率。
3，现在市面上比较多的使用A类+B类整体做折溢价套利，已经有实际在做的人，利润不高年化也就在6%左右。如果要用B类单独做统计套利，你就忽略了A类价格的变动（实际上A类的价格变动还是很厉害的，一个月10%都有），如果一定要做的话，估计你要加入很多影响A类价格的因子。最近市面上出现的国联安双力中小板在条款上有变化，可能A类价格会比较稳定，以后这一类的基金可能是你参考的对象。
4，ETF的做空需要用到融资融券，目前看来成本太高，未来或许还可以考虑。
5，显然Zippi说得是有道理的，因为分级基金只是在一元净值时是1：1或者4：6杠杆，一旦净值变化，杠杆也就变化了，从而beta也就变化了。
6，好想法！用一个股票篮子应该是可以，但是单一股票估计麻烦。同样需要融资融券。

总之，您的想法很有意思，在金融工程方面我也需要多多向您学习。希望能够多多探讨，我的QQ 349087112
不过，个人感觉您对分级基金的条款还不太理解，建议您可以在网上搜搜海通、国信、申万的相关研究报告，或者研究一下相关基金的招募说明书，会大有裨益。更多追问追答追问
恩，那综合大家说的，我现在的理解是：
融资融券成本很高的话，还是选择股指期货作为做空机制。根据配对交易的原理，检验分级B与股指期货合约之间价差的平稳性，从而在价差偏离时，做出多空方决定。
但是，问题是分级B没办法做空呀，只能股指做空，这个问题怎么结局？
追答
好吧，你非要这么做的话，如果是B类低估，当然没问题买入B类放空股指。如果是B类高估的话，那么只有直接买入部分A类这种方案了。你可以考察一下历史上凡是B类高估的时候A类必然低估。因为A类和B类价格之和与母基金净值之间存在套利机制（可以合并成母基金或由母基金拆分），从而使得两者之间的折溢价大概率下不超过1%
你可以做个历史倒流测试看看
追问
恩恩，你在这个问题这回答一句吧，这里的分数给你哈~~麻烦你了~~http://zhidao.baidu.com/question/415931714.html?quesup2&oldq=1
追答
不麻烦，互相交流嘛

说实话 太专业了 不懂
股指期货交易的永远是4个合约 当月下月和随后的两个季月 除非临近交割（到期月第三个星期五） 不然都是当月合约为主力合约 比如现在主力合约就是if1205合约 一般不存在选择的问题
第二题不懂
第三题 肯定不能用A类去套 A类是固定收益类 跟股指没啥可比性 B类有溢价不同行情溢价率不一样 我不知道你在那里看到的B类和股指套利这个说法 没听说过 如果真套可能是利用B类在反弹时溢价会变高而指数不会从而赚取溢价的差价吧
第四题ETF和B类常规下无法做空真要套只能借助融资融券了 费率计算方面应该差不多 但是动用的资金方面就大不相同了
5题股指杠杆确定 但是B类由于溢价会变 所以杠杆不一定
6题可以做 但那就不是套利是配对交易了
银华鑫瑞母基金虽然也是指数型的虽然基本同涨跌 但是跟沪深300没啥必然联系 跟踪标的不一样 他们套应该也算配对交易吧更多追问追答本回答被提问者采纳

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