【高分】利率远期或期货套利具体是如何操作的？

2022-10-31 15:01发布

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试解：1：隐含的远期利率：由于短期国债利率较低，45天的低于135天的，因此45天的短期国债在到期后距离135天的中间还有90天，期间这笔资金隐含的实际收益就是

试解：1：隐含的远期利率：由于短期国债利率较低，45天的低于135天的，因此45天的短期国债在到期后距离135天的中间还有90天，期间这笔资金隐含的实际收益就是
2条回答
2022-10-31 15:25
试解：
1：隐含的远期利率：由于短期国债利率较低，45天的低于135天的，因此45天的短期国债在到期后距离135天的中间还有90天，期间这笔资金隐含的实际收益就是隐含的远期利率。
2：135天的国债收益减去45天的国债收益，除以中间间隔的90天，就是期间隐含的远期利率：
（135*10.5-45*10）/90=10.75%

3：由于短期国债隐含的远期利率10.75%高于短期国债期货隐含的远期利率10.6%，因此可以采取如下操作套利：
卖出45天到期的国债期货，90天后交割，隐含利率为10.6%，此为成本。
卖出135天到期的短期国债，90天后就成为45天后到期的短期国债，买入，隐含收益10.75%
其差额为纯收益。更多追问追答追问
我没表述清楚：
1、"45天到期的短期国债期货价格中隐含的远期利率为10.6%"中的“隐含的远期利率”是什么意思，如何得出？
2、45天到期的国债期货可以在90天后交割吗？
追答
我想你应该知道期货简单来说就是远期交割的意思，90天后交割45天到期的国债期货就是现在签约90天后交割的国债，然后国债是45天到期。
那么阴寒的远期利率就是现在签约与90天后交割中间隐含的时间成本，其实就是期货价格，在题目里是给出的已知信息。
追问
看一下我的理解对不对：
1、卖空90天后交割的45天到期的短期国债期货。
2、以年利率10%借入45天的资金，借入90天。
3、用借入资金购买135天短期国债。
4、在第90天时卖出135天短期国债，平仓国债期货，偿还借入资金本利。

哎

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