2022-10-31 15:25发布
在市场经济条件下,利率和汇率高度相关,二者的变动互相制约,尤其是利率对汇率的影响十分明显,并共同对一国货币供应量和内外均衡形成影响。目前我国管制性利率和非市场化
有影响的,在市场经济条件下,利率和汇率高度相关,二者的变动互相制约,尤其是利率对汇率的影响十分明显,并共同对一国货币供应量和内外均衡形成影响。目前我国管制性利率和非市场化汇率构成现行金融体制的两根支柱。在这一制度安排下,利率市场化后,如果我国出现经济增长减速,而国际利率又上升,我国中央银行将面临两难选择:降低利率刺激国内经济,会引起国际收支失衡;而让国内利率随行就市又会加剧国内失衡。根据蒙代尔一弗莱明模型,这时如实行浮动汇率制,则我国可单独维持低利率政策,因为低利率引起资本外流使本币贬值,而本币贬值可以刺激出口,改善国际收支;同时还可刺激出口行业扩大投资,增加有效需求,拉动国内经济增长。可见,要实现内外经济政策的协调,在利率市场化的同时,必须及时推进汇率形成机制的市场化,以形成利率、汇率联动机制所以说汇率简单说是一国与另一国之间的平价购买力对比,通俗说就是一国经济发展了,出口项目基本是顺差,导致国民财富水平增长,将会导致该国货币升值。而利率是一个国家的货币成本,代表了市场流通领域的货币多少,利率决定了货币市场流动性,反过来说,在自由经济背景下,如果流通货币多了,也会导致利率水平下降,如果货币流通数量减少,则利率水平就会上升。汇率与利率关系主要体现在利率对汇率的传导机制上。利率对汇率的影响主要体现在经常账户和资本账户背景下,比如说在经常账户下,利率上涨,将导致企业财务成本上涨,出口减少甚至逆差,导致本国汇率贬值下跌,而在资本账户条件下,利率上涨,套利资金就会进入该国,导致本币升值。在一个利率管制国家,如果货币供应量增加,但名义汇率不变,将会带来通胀,隐含汇率下降,这时候就会有很多人向外币资产转移。简而言之,利率和国内经济发展有直接关系,与预期通胀和通缩直接相关,扩展到国际视野,就会决定汇率水平的变化。
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有影响的,在市场经济条件下,利率和汇率高度相关,二者的变动互相制约,尤其是利率对汇率的影响十分明显,并共同对一国货币供应量和内外均衡形成影响。
目前我国管制性利率和非市场化汇率构成现行金融体制的两根支柱。在这一制度安排下,利率市场化后,如果我国出现经济增长减速,而国际利率又上升,我国中央银行将面临两难选择:降低利率刺激国内经济,会引起国际收支失衡;而让国内利率随行就市又会加剧国内失衡。根据蒙代尔一弗莱明模型,这时如实行浮动汇率制,则我国可单独维持低利率政策,因为低利率引起资本外流使本币贬值,而本币贬值可以刺激出口,改善国际收支;同时还可刺激出口行业扩大投资,增加有效需求,拉动国内经济增长。可见,要实现内外经济政策的协调,在利率市场化的同时,必须及时推进汇率形成机制的市场化,以形成利率、汇率联动机制
所以说汇率简单说是一国与另一国之间的平价购买力对比,通俗说就是一国经济发展了,出口项目基本是顺差,导致国民财富水平增长,将会导致该国货币升值。而利率是一个国家的货币成本,代表了市场流通领域的货币多少,利率决定了货币市场流动性,反过来说,在自由经济背景下,如果流通货币多了,也会导致利率水平下降,如果货币流通数量减少,则利率水平就会上升。
汇率与利率关系主要体现在利率对汇率的传导机制上。利率对汇率的影响主要体现在经常账户和资本账户背景下,比如说在经常账户下,利率上涨,将导致企业财务成本上涨,出口减少甚至逆差,导致本国汇率贬值下跌,而在资本账户条件下,利率上涨,套利资金就会进入该国,导致本币升值。在一个利率管制国家,如果货币供应量增加,但名义汇率不变,将会带来通胀,隐含汇率下降,这时候就会有很多人向外币资产转移。
简而言之,利率和国内经济发展有直接关系,与预期通胀和通缩直接相关,扩展到国际视野,就会决定汇率水平的变化。
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