国际金融问题。汇率升水贴水。无风险套利。

2022-11-03 22:09发布

1、即期汇率GBP/USD=2,期初1英镑等价于2美元,1英镑存3个月,本息为1×(1+12%/4)=1.03英镑,2美元存3个月,本息为2×(1+10%/4)

1、即期汇率GBP/USD=2,期初1英镑等价于2美元,1英镑存3个月,本息为1×(1+12%/4)=1.03英镑,2美元存3个月,本息为2×(1+10%/4)
1条回答
2022-11-03 22:45 .采纳回答
1、即期汇率GBP/USD=2,期初1英镑等价于2美元,1英镑存3个月,本息为1×(1+12%/4)=1.03英镑,2美元存3个月,本息为2×(1+10%/4)=2.05美元,根据利率平价原理,3个月后的1.03英镑和2.05美元等价,3个月远期GBP/USD=2.05/1.03=1.9903,远期掉期点=1.9903-2=-97点。
1、GBP/USD远期贴水,贴水点为97点,贴水比例=0.0097/2=0.485%
2、期初GBP/USD=2,按市场利率差计算,3个月理论远期汇率=1.9951,实际汇率为1.99,3个月远期英镑被低估。投资者可采用即期卖出英镑,远期买入英镑的方式,进行套利。投资者按2的汇率即期卖出英镑买入200万美元,进行美元存款,3个月后可得本息2O2万美元,同时按1.9940的汇率买入3个月远期英镑,到期交割时,可得英镑=202/1.9940=101.303912万英镑。如果100万英镑直接存定期,可得101.25万英镑,无风险套利收入=101.303912-101.25=539.12英镑