零风险套利高端玩法——场内货基

我们都知道，货币基金（以下简称“货基”）是一种非常稳健的理财工具，几乎可以做到稳赚不赔。这其中广为人知的是场外货基，以余额宝及其它各种APP“宝宝”们为代表。

场外货基以安全、灵活，比活期存款利息稍高著称。但另一方面，它们越来越低的利率，也促使投资者们纷纷寻求新的投资机会。

因此，今天介绍一种可以进行无风险套利的货币基金——场内货基。假如用得好，能获得比场外货基高很多的稳健收益！

这里所谓的“场”，指证券交易所。因此，顾名思义，场内货基就是在交易所内挂牌交易的货基。

01 场内货基的6个特性（1）在证券交易所里买卖。（2）在证券交易时间里买卖，即工作日的9:30—11:30，13:00—15:00。（3）在一级市场申购和赎回时，每份的净值均为100元；部分在二级市场交易的货基，交易价格会围绕100元上下波动，这也是大部分场内货基的价格走势，比如规模最大之一的华宝添益（511990）。但也有额外的特殊存在，比如另一只规模最大的银华日利（511880）：它每年从100元开始走起，把收益累计入净值，每年底分一次红；分完红之后，净值就会回归100元，从头开始新一年的走势。（4）最低交易份额通常为100份，也就是说，至少一万元左右才能交易。（5）二级市场交易的资金T+0到账，一级市场因基金而异。（6）和场外货基一样，有分红，没有手续费。这么一看，就能直观感受到场内货基和余额宝等场外货基的区别了。场外货基是通过交易所以外的平台——比如银行、券商、支付宝、微信、天天基金等，进行申购和赎回，按日计算收益的，10元起投，资金T+2到账，只有浮动分红，不能在二级市场买卖。

02 场内货基的3种类型第一类，是只能申购/赎回，不能交易的申赎型场内货基。

第二类，是可以交易（一般为T+0），可以申购/赎回的交易型场内货基。

第三类，是可以交易（一般为T+0），也可以T+0申购/赎回的交易兼申赎型场内货基。

03 零风险套利的2种方法

介绍完了场内货基的特性和类型，那么，如何用它们进行无风险套利，赚取比场外货基更高的收益呢？

方法一：一级/二级市场套利

（1）选取一只可以在二级市场交易的场内货基（看上面的表格），要选交易量、价格波动比较大的；而不要选从头到尾几乎是一条直线，跟心脏停止跳动似的。

（2）当它的交易价格低于100元时，就在二级市场买入，然后以100元的价格在一级市场赎回，T+1确认赎回份额。

（3）如果你之前已经持有份额，当它的交易价格高于100元时，就在二级市场卖出，再回到一级市场申购，同样是T+1确认申购份额。

现在很多券商的APP设计都非常人性化，你进入可以套利的货基页面，就会看到有个“一键套利”功能，方便极了，整个过程只需要几分钟。

顺便说下，做这类套利，上面提到的华宝添益（511990）就是个不错的选择。

方法二：国债逆回购+场内货基套利

知道这个秘密，可以让你凭空多赚许多无风险的年化收益。

关于国债逆回购的操作，同样可以在券商APP上进行，简单易上手。还没有尝试过的话，赶快去体验一下。

国债逆回购有一种非常划算的计息方式：在法定节假日前一天到期的，资金会在节假日前一天回到账户上，但利息却连同节假日的天数一起计算。

打个比方，你在9月28日投资了2天期的国债逆回购，一共5万，那么在9月30日这一天，你的5万就会回到账上。

神奇的是，假如这时候你不再用这5万投入另一笔国债逆回购，你将会在10月1日—7日连收7天利息。也就是说，投一次2天期的国债逆回购，却收了9天利息！

平白无故多了7天利息，爽不爽？这还不是最爽的，别忘了，现金捏在你手里呢，此时应该发挥它的最大价值——买入当日计息的场内货基。

小Tips：上述表格中，代码51开头的，都是当日计息；而代码15开头的，就是次日计息了。

如此一来，你就可以在10月1日—7日的整整七天时间里，坐享双重利息~完美！在周末和其它的法定节假日，都可以尝试哟。

最后说明一下，这两种场内货基套利方法，适用于短期流动资金，也适用于不能接受亏损的资金。和那些只会放银行活期、银行理财、场外货基的人比起来，你的无风险收益大大提高。如果本金足够大，就更爽了。

货币基金套利的三种方式：第一种，卖出并申购进行无风险套利。当场内货币基金的二级市场的价格出现明显的大于净值的现象，也就是说二级市场的价格与一级市场的价格之间发生较高额的溢价时，可以根据“卖出并申购”的方式做无风险套利。

第二种方式，二级市场价差套利。星期一到星期日这段时间里选择买入，等到周五的时候再卖出。在获得收益的同时，还可以取得一定的二级市场差价。放长假休市时间比较长的时候，二级市场的价格往往会高于净值的额度就会越高，从中赚取的差价就会越多。

第三种方式，与隔夜回购之间的套利。交易性货币基金场内交易的特点，能够让投资者在货币ETF和回购之间进行套利活动。货币ETF的二级市场价格由于隔夜回购利率的影响，一般都会出现一定的反向波动特点，可以在两者之间做反向操作以获取收益。

（1）首先，我们要明确什么样的货币基金可以套利？

交易型货币市场基金，也就是货币ETF，实行的是T+0的交易制度，可以实现日内无限次的买入、卖出。这样的交易制度给我们带来了套利的机会。比如华宝基金公司的华宝添益交易型货币市场基金就可以有进行套利。

（2）如何套利

套利一般有：折价套利、溢价套利。折价套利，当二级市场的交易价格低于100元时我们可以通过二级市场买入该基金，成交后，再从一级市场赎回该基金。这样赎回的基金净值减去买入的成交价格就是套利的收益。

相反，当二级市场的交易价格高于100元时我们可以通过二级市场卖出该基金，成交后，再从一级市场申购该基金。这样卖出的基金价格减去申购价格（100）就是套利的收益。

需要注意的是货币ETF的套利交易会受到交易规则、基金规模、交易成本的影响，因此最好通过不收取货币基金买卖交易佣金及申赎费用的券商并选择基金市场规模排名靠前的货币ETF标的进行交易。

同时也要做好风险防范，市场卖出价格高于100元净值时，通过申购并卖出获取套利交易的资本利得。

在实际申购操作中，T日申购的货币ETF份额，T+2日份额到账才可以卖出，可能出现T+2日的卖出价格已经低于100元净值的情况，导致套利失败、资金被占用

货币基金的涨跌本身就很小，套利空间有限。场内有一个华宝添益它是场内货币基金，存在一定的套利可能。它的合理价格就是100块并且长期在100元附近徘徊，如果低于100你就买入基金，然后通过基金赎回强制以100元的价格卖出，如果高于100你就用申购强制以100元的价格买入，然后再到场内以你看到的100元以上的价格卖出，但是申购赎回都需要时间不是实时的，所以也不是每次都可以成功的。但是货币基金你拿着一般是不会亏本的。

一、场内货币基金种类

(一)申赎型

在货币基金申购栏目进行申购赎回的货币型基金，T日申购，T+1日可赎回，赎回资金实时到账(可用不可取)。

(二)交易型

在二级市场买卖的货币基金，买卖方式与买卖股票一样。

(三)交易兼申赎

既可以在二级市场买卖，也可以申购赎回。

二、如何产生套利机会？

套利的根源来自货币基金计算利息方式不同，简单来说：

我家你今天买的当天就开始享受收益，但卖出那天不可以享受。这也就是我们所说的：算头不算尾。

T日买入当天可享受，卖出日不可享受

而他家则是买的那天不享受收益，但卖出那天是享受收益的。这就是我们所说的：算尾不算头。

T日买入不享受，T+1日起享受，但卖出当日可享受

三、如何进行套利操作？

说到这里其实很多朋友就明白如何套利了,我们一起来看：

首先假设T日为周五(周末前最后一个交易日)。

算尾不算头

算头不算尾

T-1日买入

T日享受收益

T日买入

T日享受收益

周四买入

周五开始享受收益

周五买入

周五便开始享受收益

① 将每周五或者节假日的前一个交易日设为T日

② T-1 日 买入 算尾不算头的货基(比如159001)

③ T 日 卖出 昨天买入的货基并且买入或申购算头不算尾的货基（比如511990）

④ T+1 日 卖出或赎回算头不算尾的货基（比如511990）

至此整个交易完毕！

按照以上操作，即可以享受两份节假日的利息收入！套利完毕！

可有朋友要问了，哪来的双份收益？

第一份：周五卖出159001，享受周末利息。

第二份：周五买入511990，享受周末利息。

特别提醒：

①货币基金收益=利息收入+买卖波动收益

需要注意波动风险，如果买的太高，会降低你的收益哦！

②实时申购货币基金有额度限制，超过额度就无法申购成功，成为废单！

③绝大部分券商申购赎回交易都是无费用的，但具体需与券商确认买卖、申赎佣金是否为0。