100美元在伦敦换成英镑后，去法兰克福换做欧元，然后在纽约倒成美元可赚20美元。（没有包含手续费等其他费用）。
从实际换汇的角度想：
1.同为直接标价：USD/JPY=120~120.1;DEM/JPY=66.33~66.43如果需要从USD换DEM，则先把USD换成JPY,然后在JPY换成DEM。USD换JPY，银行买入USD，卖出JPY，价格120；JPY换DEM，银行买入JPY，卖出DEM，价格为1/66.33，最终USD换DEM，120/66.33，银行卖出DEM,买入USD，为DEM买入价；如果反向，则DEM换JPY，银行卖出JPY，买入DEM，价格为1/66.43,JPY换USD,银行买入JPY，卖出USD,价格为1/120.1,最终DEM换USD，120.1/66.43，银行买入DME，卖出USD，为DEM卖出价；
2.为交叉汇率：同样的思路。
套算汇率：根据汇率制定方法的不同，汇率可划分为基本汇率与套算汇率。基本汇率是指针对本国货币与关键货币的价值之比制定出对其汇率。关键货币，是指本国国际收支中使用最多、外汇储备中所占比重最大且在国际上广为接受的可自由兑换货币美元是国际上使用最广泛的货币，所以大多数国家都把美元当作关键货币。套算汇率是指根据基本汇率对其他汇率进行套算得到的汇率，又称交又汇率。套算汇率是怎么计算的：例如某日我国人民币对美元基本汇率确定为1美元=3.2元人民币，同时伦敦外汇市场1英镑=1.5010美元，则人民币对英镑的汇率可根据基本汇率和外汇行市套算为1英镑=3.2×1.5010=4.8032元人民币，该汇率即为套算汇率。
套算汇率的规则原理：套算汇率本国货币根据关链货币的比价，套算出对其他外国货币的汇率，这样得出的汇率就是交叉汇率。从汇率制度角度可分为:固定汇率和浮动汇率、套算汇率固定汇率即外汇汇率基本固定。汇率的波动幅度被限制在一个较小的范围之内。套算汇率浮动汇率是指汇率随着外汇市场的供求变化而自由波动。

纽约：1美元=1.1150——1.1160欧元
伦敦：1美元=0.65英镑
法兰克福：1美元=1.3欧
得出，100美元在伦敦换成英镑后，去法兰克福换做欧元，然后在纽约倒成美元可赚20美元。（没有包含手续费等其他费用）本回答被提问者采纳