我问老师：2022年4月30日，宁德时代对外披露2022年一季报，备受市场关注的是公司资产负债表上赫然出现从未有过的高达17.8亿的“衍生金融负债”。
宁德时代官方回应表示，公司根据业务需要开展金属和外汇的套期保值业务，并不以投机为目的，相关期货开仓均有现货保障。由于公司的套保以现货为基础，因此大宗商品价格大幅波动时，财务报表上可能体现浮动损益，但都能通过现货对冲，风险可控。宁德时代为什么要冒着巨亏风险做套期保值？
老师说：宁德时代主营产品动力电池，最主要的风险在于不断上涨的原材料成本，尤其是镍和锂的价格。公司做金属套期保值主要是提前锁定原材料价格。
比如今天公司签订镍期货合同，约定三个月后以25万元每吨short卖出镍，三个月后镍实际市场价格是28万元每吨，公司在期货合同上亏损3万元。同时三个月后公司在市场上实际以22万元每吨采购镍。两笔交易对抵后，公司实际上采购镍的成本仍是25万元每吨。
我说：也就是今天我签订了镍期货合同后不管三个月后镍市场价格是涨还是跌，原料采购价格都锁定在25万元每吨。套期盈亏计入net profit净利润还是OCI其他综合收益？
老师说：在三个月期货合同到期之前，这3万元算是浮盈浮亏计入其他综合收益亏损。这种为了预期的镍交易而进行的套期交易叫hedge of a cash flow现金流量套期。
我们看到宁德时代在2022年一季报中披露归属于母公司所有者“其他综合收益-现金流量套期储备”高达-11.77亿。因此，这17.87亿的衍生金融负债中大部分应被分类为现金流量套期。
等公司真正采购了镍，这种为已经采购的镍进行的套期交易就叫hedge of a fair value公允价值套期，它的损益是直接计入净利润。

我说：就是说三个月期货合约到期执行或者提前平仓，之前计入其他综合收益的金额就要转入利润表了，所以这11.77亿还是可能影响净利润的。
有报道称宁德时代炒金融衍生品巨亏，这种套期交易算是炒金融衍生品吗？
老师说：严格意义上不算，以炒作投机为目的，而不是以对冲生产成本为目的而投资衍生品的行为叫free standing derivative instrument，它的损益也是直接计入净利润。