2022-12-08 01:28发布
套利者的交易时限最多不超过三天。计算公式：无套利价格-[交易费用+冲击成本+资金成本+跟踪误差损益]当股指期货价格高于无套利区。期现套利是指当期货市场与现货市场
期现套利是指当期货市场与现货市场价差发生不合理变化时，交易者在两个市场进行反向交易，利用价差变化获得无风险利润的行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货合约，期货指数与现货指数理论上应该维持一致的变动趋势。现实中，期货合约和现货指数时常会发生偏离，当偏离程度达到一定数值就产生期现套利机会。在期现套利交易中，最重要的因素就是现货组合的构建方法要能够实现现货组合与指数的跟踪误差最小化。所谓跟踪误差指的就是现货组合的收益率与目标指数（沪深300）收益率之间的偏差。我们采用的全复制法是几种构建现货组合的方法中跟踪误差最小的方法，也是保证我们能够在其他投资者认为没有套利空间的市场条件下，依然为客户创造套利收益的重要原因。全复制法只能由专业的衍生品交易机构完成，因为它需要专业人员每天针对沪深300指数中个股权重的变化，调整现货组合中个股下单数量；更关键的是要在几秒钟内完成对300只股票的下单和成交确认必须依靠程序化交易系统。目前国内市场上几家主流的交易软件公司都没有开发出能够真正实现全复制交易的交易软件。
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期现套利是指当期货市场与现货市场价差发生不合理变化时，交易者在两个市场进行反向交易，利用价差变化获得无风险利润的行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货合约，期货指数与现货指数理论上应该维持一致的变动趋势。现实中，期货合约和现货指数时常会发生偏离，当偏离程度达到一定数值就产生期现套利机会。
在期现套利交易中，最重要的因素就是现货组合的构建方法要能够实现现货组合与指数的跟踪误差最小化。所谓跟踪误差指的就是现货组合的收益率与目标指数（沪深300）收益率之间的偏差。我们采用的全复制法是几种构建现货组合的方法中跟踪误差最小的方法，也是保证我们能够在其他投资者认为没有套利空间的市场条件下，依然为客户创造套利收益的重要原因。
全复制法只能由专业的衍生品交易机构完成，因为它需要专业人员每天针对沪深300指数中个股权重的变化，调整现货组合中个股下单数量；更关键的是要在几秒钟内完成对300只股票的下单和成交确认必须依靠程序化交易系统。目前国内市场上几家主流的交易软件公司都没有开发出能够真正实现全复制交易的交易软件。
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