期货套利和套期保值区别

期货套利和套期保值区别

2024-07-16 23:43发布

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没有现货背景的套利其实是一个收益有限、风险无限、占用资金、低胜率且费用昂贵的操作行为。 传统意义上的三大套利理论基础都不成立： 1、 跨市套利

没有现货背景的套利其实是一个收益有限、风险无限、占用资金、低胜率且费用昂贵的操作行为。 传统意义上的三大套利理论基础都不成立： 1、 跨市套利
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2024-07-17 00:14
没有现货背景的套利其实是一个收益有限、风险无限、占用资金、低胜率且费用昂贵的操作行为。

传统意义上的三大套利理论基础都不成立：

1、 跨市套利

一般认为，同一个商品品种如果在两个不同市场存在一定差价或比价，可以买入低价市场合约同时卖出高价市场合约，等价格趋同平仓，获取收益。

这样套利的无风险基础并不成立，原因在于：

(1) 国内一个品种只在一个交易所上市，所以如果要达成所谓的跨市套利，就得在中国和外国两个市场上同时操作。而实际上在国外开户的手续相当麻烦，所以一般投资者用跨市套利的思路，只在国内市场做了单边的头寸，这是一种简单的看着外盘做内盘的方法

(2) 就算在国内、国外同时开户，也同时操作了。但是由于纯投机散户没有国际现货交割的可能，所以不可能存在将国内交割拿到的现货运到国外抛出进行交割的可能。而且国内外价种程植某权生础唱航差关系非常复杂(见第五章)，在这样的情形下，就不得不面临为赚取一点小利润而练做强冒上极大风险的严峻现石歌实。

(3) 实际上，如果按照国内外期货价差进行跨市套利，最近几年都会去买国内商品、抛国外商品，亏损将会极其惨重，如国储抛铜事件，就是典型的例子。

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