一、理解定存与承兑汇票

定存（定期存款）是指将一定金额的资金存入银行，约定一定的存期，到期后取出本金及利息的一种存款方式。承兑汇票（Acceptance Bill）是一种由付款人签发，经付款人承兑后，在指定日期无条件支付票款给收款人或持票人的票据。

二、定存套利的基本原理

定存的利率通常高于活期存款，而承兑汇票的贴现利率可能会低于定存利率，这就为套利提供了可能。投资者可以将资金存入定存账户，在短期内开具承兑汇票，通过贴现获取一定的利差。

三、操作步骤解析

1. 将资金存入银行定存账户，选择适当的存期。

2. 在定存期限内，开具承兑汇票，并将汇票贴现。

3. 比较定存利率与汇票贴现利率，计算套利空间。

4. 通过贴现获得的资金，再次投资于高收益的金融产品，如购买短期债券等。

四、风险控制与合规性

虽然定存开承兑汇票套利存在一定的利润空间，但也需要注意风险控制。要确保操作的合规性，避免违反相关金融法规。要关注市场利率变动，合理预测贴现利率与定存利率的差距。

五、案例分析

以某银行为例，假设定存年利率为3%，承兑汇票贴现率为2%。投资者存入100万元定存，一年后获得利息3万元。如果在定存期间开具承兑汇票并贴现，假设贴现期限为6个月，那么投资者可以获得1.5万元的贴现收益，总收益达到4.5万元，相比单纯存定存多出1.5万元。