一、跨期套利交易的基本概念

跨期套利（Calendar Spread）是指在同一商品的不同到期月份之间进行买入和卖出操作，利用价差变化来获取利润。这种策略通常在预期市场波动不大时采用，因为它不需要预测价格的大幅波动，而是关注价差的缩小或扩大。

二、选择合适的期货合约

在选择期货合约进行跨期套利时，要考虑的是合约的流动性（Volume）和持仓量（Open Interest）。，选择黄金期货，我们可能会选择最近的合约（如一月合约）和远期的合约（如六月合约）进行操作。

三、计算跨期套利的机会

在确定合约后，我们需要计算两个合约之间的价差。假设一月份的黄金期货价格为每盎司1200美元，而六月份的黄金期货价格为每盎司1220美元，价差为20美元。我们需要评估这个价差是否合理，以及是否存在套利空间。

四、执行跨期套利交易

一旦确定存在套利机会，交易者将执行以下操作：买入一月份的黄金期货合约，同时卖出六月份的黄金期货合约。这样做是为了锁定当前的价差，等待价差缩小或扩大时平仓，从而获取利润。

五、监控和管理风险

在跨期套利交易中，风险管理与收益同等重要。交易者需要密切关注市场动态，包括政策变化、供需关系等因素，这些都可能影响期货价格。使用止损和止盈订单可以帮助控制潜在的亏损。

六、平仓与收益计算

当价差达到预期目标或市场出现重大变化时，交易者会平仓。，如果价差从20美元缩小到10美元，交易者将关闭一月份的买入合约和六月份的卖出合约。收益将是价差缩小所对应的资金差额，减去交易成本。