1. 市场不存在套利机会
套利定价理论的基本假设之一是，在完全有效的市场中，任何资产的预期收益都应该与其风险水平相匹配。如果存在套利机会，即同样的资产在不同市场上以不同的价格交易，投资者将能够无风险地赚取利润，这与市场的有效性相违背。
2. 资产的收益由多个因素共同影响
套利定价理论认为，资产的收益不是由单一因素决定，而是受到多个宏观经济因素的影响，如GDP增长率、利率、通货膨胀率等。这些因素共同构成了资产的收益模型。
3. 投资者追求最大化预期收益
理论假设投资者是理性的，追求最大化预期收益。这意味着投资者会根据资产的风险和预期收益来构建投资组合，以实现最优的风险调整收益。
4. 资本市场是高度竞争的
套利定价理论假定资本市场是高度竞争的，投资者可以自由地买卖资产，没有交易成本或其他摩擦。这种竞争保证了市场效率，使得资产的定价合理。
5. 投资者可以无限制地借贷资金
在套利定价理论中，投资者可以无限制地以无风险利率借贷资金，这允许他们构建无风险套利组合，从而消除套利机会。
套利定价理论通过这些假设前提，提供了一种估算资产预期收益的方法，它扩展了资本资产定价模型（CAPM），并考虑了多个风险因素的影响。这个理论在实际应用中需要大量的数据和对市场因素的深入理解，以确保其准确性。