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抵补套利和非抵补套利的区别在哪里?
2022-10-31 14:58
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1.含义上的区别(1)抵补套利,是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时,在外汇市场上卖出远期高利率货币,即在进行套利的同时做掉期交易,以避免汇率风险。(2)非
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1楼 · 2022-10-31 15:15.
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1.含义上的区别
(1)抵补套利,是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时,在外汇市场上卖出远期高利率货币,即在进行套利的同时做掉期交易,以避免汇率风险。
(2)非抵补套利,又称不抵补套利,指把资金从利率低的货币转向利率高的货币,从而谋取利率的差额收入。这种交易不必同时进行反方向交易轧平头寸,但这种交易要承担高利率货币贬值的风险。
2.计算公式上的区别
(1)抵补套利根据利率平价定理的平价公式为Rh-Rf=(f-s)/s。即期汇率1外币是s本币,远期汇率1外币是f本币,本国利率是Rh,外国利率是Rf。
(2)在非抵补套利交易中,资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。设英国利息率为Iuk,美国的利息率为Ius,非抵补利差UD,则有UD=Iuk—Ius。在即期汇率不变的情况下,两国利息率之差越大套利者的利润越大。在两国利息率之差不变的情况下,利息率高的通货升值,套利者的利润越大。
3.作用上的区别
(1)抵补套利在客观上起到了自发地调节资本流动的作用。以追求利润为动机,使资本由较充足的地方流到缺乏的地方,使资本更有效地发挥了作用。另外抵补套利交易活动能自发地使世界上各金融市场的外汇供求关系趋于均衡。
(2)在非抵补套利交易中,资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。套利方式为投资者提供了对冲机会,常具有更低的波动率。
拓展资料:
1. 抵补套利是指在较低的利率水平上借入一种货币,通过即期外汇交易将其兑换成利率水平较 高国家的货币并用来投资以赚取利差收益。与此同时,为了防止在投资期间汇率变动的风险, 这种套利通常与掉期交易结合进行,即从较高的利息收入中减去做掉期交易时买入现汇、卖出期汇所支付的成本,赚取一定的利润。
2. 非抵补套利是指将资金从利率低的货币转向利率高的货币,从而赚取利率差额的收入,但不同时进行反方向交易轧平头寸。这种套利要承受高利率货币贬值的风险,具有投机性。由于汇率的不确定性,其结果也是不确定的。
两者风险比较,抵补套利比非抵补套利风险低。
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(1)抵补套利,是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时,在外汇市场上卖出远期高利率货币,即在进行套利的同时做掉期交易,以避免汇率风险。
(2)非抵补套利,又称不抵补套利,指把资金从利率低的货币转向利率高的货币,从而谋取利率的差额收入。这种交易不必同时进行反方向交易轧平头寸,但这种交易要承担高利率货币贬值的风险。
2.计算公式上的区别
(1)抵补套利根据利率平价定理的平价公式为Rh-Rf=(f-s)/s。即期汇率1外币是s本币,远期汇率1外币是f本币,本国利率是Rh,外国利率是Rf。
(2)在非抵补套利交易中,资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。设英国利息率为Iuk,美国的利息率为Ius,非抵补利差UD,则有UD=Iuk—Ius。在即期汇率不变的情况下,两国利息率之差越大套利者的利润越大。在两国利息率之差不变的情况下,利息率高的通货升值,套利者的利润越大。
3.作用上的区别
(1)抵补套利在客观上起到了自发地调节资本流动的作用。以追求利润为动机,使资本由较充足的地方流到缺乏的地方,使资本更有效地发挥了作用。另外抵补套利交易活动能自发地使世界上各金融市场的外汇供求关系趋于均衡。
(2)在非抵补套利交易中,资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。套利方式为投资者提供了对冲机会,常具有更低的波动率。
拓展资料:
1. 抵补套利是指在较低的利率水平上借入一种货币,通过即期外汇交易将其兑换成利率水平较 高国家的货币并用来投资以赚取利差收益。与此同时,为了防止在投资期间汇率变动的风险, 这种套利通常与掉期交易结合进行,即从较高的利息收入中减去做掉期交易时买入现汇、卖出期汇所支付的成本,赚取一定的利润。
2. 非抵补套利是指将资金从利率低的货币转向利率高的货币,从而赚取利率差额的收入,但不同时进行反方向交易轧平头寸。这种套利要承受高利率货币贬值的风险,具有投机性。由于汇率的不确定性,其结果也是不确定的。
两者风险比较,抵补套利比非抵补套利风险低。
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