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当前的即期汇率是$1.50/£,三个月的远期汇率是$1.52/£,美国三个月的年利率是8%,
2022-10-31 14:56
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1、当前的GBP/USD即期汇率是1.5,3个月远期汇率是1.52。根据利率平价原理,期初金额等价的两个币种,按各自的利率投资后,到期时的本息也等价,两个货币的
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1楼 · 2022-10-31 15:27.
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1、当前的GBP/USD即期汇率是1.5,3个月远期汇率是1.52。
根据利率平价原理,期初金额等价的两个币种,按各自的利率投资后,到期时的本息也等价,两个货币的本息比价就是对应期限的远期汇率。
假设起初10000英镑,对应的美元是15000美元。
三个月后,英镑存款可得本息=10000*(1+5.8%/4)=10145英镑
三个月后,美元存款可得本息=15000*(1+8%/4)=15300美元
利率平价下对应的远期汇率=15300/10145=1.5081
市场给出的3个月远期利率高于即期汇率,远期卖出英镑有利可图。
因此,市场远期汇率不满足利率平价,存在套利空间。
2、通过即期买入英镑卖出美元,远期卖出英镑买入美元方式进行套利。
贷款15000美元,先按1.50汇率买入10000英镑,存3个月,可得10145英镑,同时做一个远期卖出英镑的交易,成交汇率为1.52,英镑到期交割后,能得到15420.40美元,与15000美元直接存款相比,可增加收益15420.4-15300=120.4美元。
3、套利后,客户即期买入英镑和远期卖出英镑的交易都会增加,会导致汇率增加,远期汇率下降,即远期价差缩小,直至到达平价水平。
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根据利率平价原理,期初金额等价的两个币种,按各自的利率投资后,到期时的本息也等价,两个货币的本息比价就是对应期限的远期汇率。
假设起初10000英镑,对应的美元是15000美元。
三个月后,英镑存款可得本息=10000*(1+5.8%/4)=10145英镑
三个月后,美元存款可得本息=15000*(1+8%/4)=15300美元
利率平价下对应的远期汇率=15300/10145=1.5081
市场给出的3个月远期利率高于即期汇率,远期卖出英镑有利可图。
因此,市场远期汇率不满足利率平价,存在套利空间。
2、通过即期买入英镑卖出美元,远期卖出英镑买入美元方式进行套利。
贷款15000美元,先按1.50汇率买入10000英镑,存3个月,可得10145英镑,同时做一个远期卖出英镑的交易,成交汇率为1.52,英镑到期交割后,能得到15420.40美元,与15000美元直接存款相比,可增加收益15420.4-15300=120.4美元。
3、套利后,客户即期买入英镑和远期卖出英镑的交易都会增加,会导致汇率增加,远期汇率下降,即远期价差缩小,直至到达平价水平。
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