黄金ETF套利交易存在如下风险：
　　1、流动性风险
　　指由于市场流动性不够，导致无法成交带来的风险。由于ETF的流动性较弱，这一风险反映在实际交易中就形成了较大的冲击成本和等待成本。
　　2、跟踪误差风险
　　使用简单套利方法最主要的问题就是跟踪误差，简单套利是先使用跟踪ETF价格误差最小化方法，获得两只ETF比例，存在一个二次跟踪的问题。
　　3、结算与平仓风险
　　由于黄金ETF实行每日结算以及强平制度，必须保留足够多的资金。一般情况下70%的仓位，基本能够覆盖ETF价格40%的不利波动。结算和平仓风险必须与资金杠杆使用情况，以及其他风险结合起来进行综合考虑。杠杆套利投资者尤其应该注意对该风险的控制。
　　4、价差的反向扩大风险
　　很多情况下，虽然价差到达了无套利区间之上，但价差不会立即发生收敛。对于使用较高杠杆进行套利的投资者，价差波动方向与预期相反时，容易出现较大亏损甚至爆仓。尽管长期来看价差总会重新收敛，但短期内的价差反向扩大的风险不容忽视。
　　5、ETF停牌风险
　　ETF基金出现停牌的频率虽然较低，但参与股指期货期现套利时，必须将该风险考虑在内。
　　6、极端行情的风险。
　　主要是指出现极端行情时，交易所可能会强制平仓的风险。随着期货市场的日趋规范，这类风险已经越来越小，而且，该风险还可以通过申请套期保值等方法来回避。
　　除了以上套利交易风险，黄金ETF还存在着一些跨市套利的风险，主要有比价稳定性、市场风险、信用风险、时间敞口风险、政策性风险等，希望投资者在进行套利交易的时候，要特别注意风险的存在，利用合适的技巧来规避掉风险带来的亏损。

随着人民币的贬值，预计国内黄金价格未来或将有较强的表现（今年印度卢比兑美元贬值超过10%，以卢比计价的黄金价格就出现较大涨幅），因此，现在不失为抄底黄金ETF的投资机会。不过，除了抄底买入之外，投资黄金ETF还有很多其他的策略与玩法，套利就是其中最重要的策略之一。
　　
　　套利就是在某种资产拥有两个价格的情况下，以较低的价格买进，以较高的价格卖出，从而获取无风险收益。黄金ETF可以在一级市场（即申购和赎回市场）和二级市场（即证券交易所）进行交易，不同市场之间的价格存在差异，这也就为黄金ETF的套利交易提供了空间。国内较常见的黄金ETF套利方法有以下两种：
　　
　　第一，溢价套利。当黄金ETF二级市场的价格高于一级市场实时净值加套利成本时，投资者买入黄金现货合约，然后在一级市场提交申购ETF的指令，随后将获得的ETF在二级市场卖出获得收益。
　　
　　第二，折价套利。当黄金ETF二级市场的价格加套利成本低于一级市场净值时，投资者就可以在二级市场买入ETF，然后向基金公司申请赎回，获得相应的黄金现货，并在二级市场上卖出获益。
　　
　　当然，黄金ETF套利交易也存在一定的风险，与单边交易相比，其风险相对较低。一方面，由于ETF流动性较弱，会导致ETF存在无法成交的风险（在实际交易中会形成较大的冲击成本和等待成本）；另一方面，由于黄金ETF实行每日结算及强平制度，如果杠杆套利者保留的资金不足以覆盖ETF价格的不利波动，则可能会出现结算与平仓的风险。此外，在实际操作中，对价差走势规律和出入场时点的具体把握也会影响套利的最终效果。因此，投资者在进行黄金ETF的套利交易时，不要忘记风险，要学会利用合适的技巧来规避可能发生亏损的风险。