利率平价说没有考虑交易成本。然而，交易成本却是很重要的因素。如果各种交易过高，就会影响套利收益，从而影响汇率与利率的关系。如果考虑交易成本，国际间的抛补套利活动在打到利率平价之前就会停止。　　
利率平价说假定不存在资本流动障碍，假定资金能顺利，不受限制地在国际间流动。但实际上，资金在国际间流动会受到外汇管制和外汇市场不发达等因素的阻碍。目前，只有在少数国际金融中心才存在完善的期汇市场，资金流动所受限制也少。　　
利率平价说还假定套利资金规模是无限的，故套利者能不断进行抛补套利，直到利率平价成立。　　
但事实上，从事抛补套利的资金并不是无限的。这是因为：　　
与持有国内资产相比较，持有国外资产具有额外的风险。随着套利资金的递增，其风险也是递增的。
套利还存在机会成本，由于套利的资金数额越大，则为预防和安全之需而持有的现金就越少。而且这一机会成本也是随套利资金的增加而递增的。基于以上因素，在现实世界中，利率平价往往难以成立。
但这并不意味可以否定其经济学理论价值，在某种特殊情况下，利率平价是确实存在的。但理论和现实往往不能划上等号。