国债收益率上升意味着国家主权信用下滑，即国家的偿债风险提高，或者说一些高风险的股票、商品期货等投资品的风险降低，收益超过固定收益类的债券，导致投资者抛售该国家的债券；抛售越多价格越低，其收益率就会上升！对实体经济来说还意味着通货膨胀的加剧。
债券价格与债券的收益率是负相关，例如一张100元的债券，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投资者担心风险或者为了获取更多收益，那么持有这种债券的所有人，就会卖出手里的这种债券，卖的人多了，而买的人少了，价格就会下跌，变成90元，如果你现在用90元买入面值100元的债券，到期后的收益除了2元的利息，还有100-90=10元的差价，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易价格下降而收益率上升了。

对实体经济的影响要看国债的发行规模。
国债有很多作用。
比如境外投资人无风险套利。境外投资机构的资金0利率获得，投资中国国债市场4% 就是无风险套利。只要中国汇率稳定，经济规模庞大就是零风险套利。
国债还有对冲金融市场的风险的作用，也叫避险。股票暴跌，大熊市，国债就是好的抵御投资品。因为体量可以容纳天量资金。
对实体经济的瓜葛比较少。影响很小。目前是忽略不计的程度。