1.个人投资者可以直接购买公司的可转债，也可以通过二级市场买的。但一级市场买入的一般是在该转债发行时申购才可以获得可转债，对于现在债券发行一般是采取平价发行的模式进行的，也就是说在一级市场买入时其价格就是面值价格的100元，另外一般可转债的发行者会对其原股东优先配售一定比例的可转债，在本次发行可转债扣除实际优先配售部分后的剩余部分一般采取网上发行模式，也就是这部分类似于新股网上认购发行。对于转股价格一般是按可转债认购完成后，公司股票复牌首二十个交易日的加权平均成交价格来决定其初始转股价格(一般发行后若公司进行送转股或现金分红时都会对其转股价格产生影响，会对原来的转股价格进行类似股票除权原理的下调)。
2.理解正确，但一般可转债套利都是那些在短时间内正股(也就是可转债发行者自身的上市公司股票)价格有较大的上升幅度触发提前赎回的情况下才会有明显的套利交易的机会，一般可转债不触及提前赎回条款时，大多数情况可转债其转换价值是低于其可转债市场交易现价的。
3.这个低多少要视乎当时的利率市场情况，一般可转债其每年支付的利息都是不相同的，呈现先低后高，一般首年的票面利率最低，接着逐年提高，最后一年的利率最高，一般平均来说与同期市场同期限的债券的利率约低2厘以上，若市场本身处于一个高息环境其利差会进一步扩大。一般可转债最长的存续时间不超过6年，一般可转债发行的存续期就是以5年和6年为主。
4.利息是按每年支付一次利息。
5.可转债其市价是有跌破100元的情况的，如现在可转债市场上的110011、110017、125089就是存在市价低于100元面值的情况。一般情况下出现这种情况是以转股价格严重低于市价的情况下才会发生，实际上也并不完全是通货膨胀高于债券利率才会造成这种情况发生，最主要原因是由于股票市场的环境极差的情况下且其转股价格严重低于市价导致其可转债自身嵌入的期权价值处于深度虚值状态，导致其收益期望向纯债券价值靠拢所导致的，也并不一定就能说明其债券违约风险就大的。更多追问追答追问

十分感激你详细的解答，我明白了不少。但是还有2处问题：1.你在3里面提到的2厘是2%还是2‰？
2最后一点， “向纯债券价值靠拢”债券价值不是应该是本值+累积利息的价值吗 也就是100以上，怎么向债券靠拢却跌破100了呢？
-----
还有这句“大多数情况可转债其转换价值是低于其可转债市场交易现价的” 可以翻译成，在可转债二级市场上出售的可转债其转股价格一般是低于正股价格的，，也就是很少能出现一买入立刻就能转股卖出的。

追答

1.当然是2%了，如果是2‰这么少，很多上市公司的股东都不赞成发可转债的，原因有发可转债若可转债转股会摊薄原股东的权益，且可转债还要支付高息时，这个对上市公司的股东对于可转债未转股前时所支付的利息对于每股收益的侵蚀会更严重。
2.这个问题你应该是不理解什么是纯债价值，所谓纯债价值就是只体现可转债在债券市场上的普通债券债权价值，而弱化其可转债所嵌入的期权价值。还有一点必须注意的是当债券的票面利率低于市场利率时，债券价格往往呈现折价交易，也就债券市价低于面值，故此只要理解什么是纯债价值，就不难理解这句话的含义。
3.理解错误，正确的理解转换价值是正股的市价除以转股价格后乘以100得出来的价值与转债的市价比较，一般不触发提前赎回条款时，这个转换价值是要低于转债市价。估计你的理解方向是往套利的方向想了，一般能出现套利的情况有两种情况：一种是触发提前赎回时转换价值高于可转债市价，一般出现这种情况多数是正股在短期内在达到提前赎回条款并有一定的程度的升幅才会造成的，最主要原因是有些投资者如基金之类的，根据其自身投资合约条款对于权益类投资比例是有限制所导致不能转股所造成的；第二种是触发可回售条款，就是可转债的股价低于正股价格30%(一般惯例是30%，也有少数可转债没有这个正股价格低于可转股价格多少的可回售条款)且持续时间符合债券条款相关的规定(一般这个条款是附带有可转债到期前的最后多少个付息年度出现上述情况才生效的，这是防止债券募集资金过早被回售导致上市公司的现金流出现兑付问题)，或者违反本期债券募集资金的规定才会触发可回售条款时，若出现可转债市价低于回售价格就会出现套利的可能性。

追问

http://zhidao.baidu.com/question/533626904?quesup2&oldq=1这是我提的关于分离可转债的问题 你帮我也解答下吧

追答

已经回答了，感谢采纳！

既然是非公开发行，转换价格与它无关，没作用的。这样回答够明白了吧。