进行可转换债券投资可以从三个方面实现利润：
1.可转债的利息收入，即通过可转债付给持有者的利息获得投资利益，这里需要注意的是可转债的现价减去可转债的应计利息是否还有收益，也需要注意可转债的总利息收入是否高于现价超过面值的部分。
2.盘中套利：可转债可以按照一定比例转换成股票，随着转债的价格和股票的价格不同步，在转换过程中可能会出现转债转股（行权）的价格低于股票的价格，即以低于股票现价的价格购买了股票，这时可以卖出手中的股票进行盘中套利，在买入相同份额的转债
3.资本利得收入，即通过可转债的低买高卖的操作在二级市场获利。

具体的可转债操作方式上方明月松已经阐述，补充两点：
1. 可转债在发行时显示面向原有股东配售一部分，其他部分可以通过向社会公众股东发行等方式发行
2. 在行权分为两种，一类是美式，一类是欧式转换方式，美式可以在一段时间内转换，欧式权证只能在特时间内转换

对于想要从股市中赚取额外利润的朋友来说，炒股虽然能够获得很高的利润，但风险也是不小的，存银行虽然非常安全，但是利息却降低很多。那有没有什么投资标的风险相对较低，收益很显著的呢？确实有，不妨来考虑一下可转债。学姐今天就讲一讲关于可转债的内容，并且应该怎样去调整。开始之前，不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、可转债是什么？
如果上市公司有向投资者借钱的想法，集资可以通过发行可转债来进行。可转债的全称为--可转换公司债券，也就是说它既是债券，通过一定的条件就能转换成股票，让借出钱的一方变成股东，这样盈利更多。
列举一个例子，某家上市公司如今发行了可转债，当面值为100元的时候，假设转股价格是5块钱的话，在后期就能换成20股的股票。如果后期这只股票上涨至10块钱这个水平，那么就100元价值的钱就可以转为可转债，现在，就直接可以换到了10×20=200元的股票，整体收益直接翻了一倍。但假如说股价下跌我们也可以选择继续持有不转股，在持有期间公司仍会支付利息，并且，有些可转债是可以接受债券回售，假如，是在最后两个计息年度内持续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，我们也可以联系公司以债券面值加上当期的利息的价格回售我们的债券。由此可以看到，不仅可转债有债券的稳健，同时，股票价格波动带来的刺激感依然存在，作为资产配置的工具也是可行的，不单单只是能追求更高的收益，而且市场整体下跌的风险也可以抵御。例如之前的英科转债就在一年里面，都从最开始时的100元涨至最高3618元了，这也太爽了。但不论投资哪个品种，信息是一定不可以忽略的，为了让大家不错过最新资讯，特地掏出了压箱底的宝贝--投资日历，能及时掌握打新、分红、解禁等重要日期：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯
二、可转债怎么买卖？如何转股？
（一）如何买卖
1、发行时参与
你要是在持有该债券所对应的股票的时候，就会享有优先配售的资格；假如没有拥有股份就只能依靠申购打新，中签是买入的唯一条件。在债券上市之后优先配售和申购打新就都可以卖出。
2、上市后参与
与股票买卖操作没啥区别，和股价一样，况且转债的价格同样都是随时变化的，有差别的地方是可转债的1手规定为10张，而且根据的是T+0交易制度运作，也就是说投资者的买卖不受限制。
（二）如何转股
转股期内才能转股。现在市场上交易的可转债转股期普遍而言是一般是在发行结束之日起六个月后至可转债到期日为止，然后在这期间里面的任何一个交易日都可进行免费转股的。
三、可转债价格与股票价格有哪些关系？
可转债的价格与股价是有很强的关联性的，如果在股市牛市的时候，可转债的价格都会伴随着股票价格有所涨动，在熊市的话就会一起跌。和股票相比，可转债的风险要小一些，因为有债券和回售，能够兜底。奉劝大家不要盲目入手可转债，必须也要知道个股的趋势，如果因为时间的原因，没有办法去研究某只个股的话，就点击这个链接了解一下吧，输入自己想要了解的股票代码，进行深度分析：【免费】测一测你的股票当前估值位置？

应答时间：2021-08-26，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

可转换债券(Convertible bond；CB)。
以前市场上只有可转换公司债，现在台湾已经有可转换公债。它是以债券的形式发行，可根据债权人（持有者）的要求，按发行时所订立的条件转换成该公司股票或国库持有的某公司股票。由于其具有可转换性，可转换债券的利率通常比普通债券的利率低。可转换债券是介于债券和股票之间的一种中间形态的证券，因而兼备了债券的安全性和股票的风险性，很有吸引力。

简单地以可转换公司债说明，A上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。

如果A公司股票市价以来到60元，投资人一定乐於去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后利即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。

反之，如果A公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。

乍看之下，价外可转债似乎对投资人不利，但别忘了它是债券，有票面利率可支领利息。即便是零息债券，也有折价补贴收益。因为可转债有此特性，遇到利空消息，它的市价跌到某个程度也会止跌，原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。这叫Downside protection 。

至於台湾的可转换公债，是指债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持该债券向中央银行换取国库持有的某支国有股票。一样，债权人摇身一变，变成某国有股股东。

可转换债券，是横跨股债二市的衍生性金融商品。由於它身上还具有可转换的选择权，台湾的债券市场已经成功推出债权分离的分割市场。亦即持有持有一张可转换公司债券的投资人，可将债券中的选择权买权单独拿出来出售，保留普通公司债。或出售普通公司债，保留选择权买权。各自形成市场，可以分割，亦可合并。可以任意拆解组装，是财务工程学成功运用到金融市场的一大进步。

转股程序及操作要点根据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的程序为： 1、可转换公司债券发行人的普通股股票上市后，可转换公司债券可随时转换成股票。 </P>
<P>2、申请转股。投资者转股申请通过深圳证券交易所交易系统以报盘方式进行。 例如，吴江丝绸股份有限公司10500万人民币普通股票于2000年5月29日在深交所挂牌上市。根据《可转换公司债券管理暂行办法》、《深圳证券交易所可转换公司债券上市规划》有关规定和《吴江丝绸股份有限公司可转换公司债券募集说明书》有关条款，该公司于1998年8月28日发行的20000元"丝绸转债"在此次发行的"丝绸股份"上市之日起，即可转换为该公司的股票。丝绸转债持有人到其转债所托管的证券营业部填写转股申请，代码为5301，无须填写新代码。丝绸转债持有人可将自己帐户内的丝绸转债全部或部分申请转为股票，但每次申请转股的丝绸转债面值数额须是1000元的整数倍，所转换的股份最小单位为一股。 </P>
<P>3、深交所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。 </P>
<P>4、转股申请，不得撤单。 </P>
<P>5、如投资者申请转股的可转换公司债券数额大于投资者实际拥有的可转换公司债券数额，交易所确认其最大的可转换股票部分进行转股，申请剩余部分予以取消。 </P>
<P>6、为方便投资者及时结算资金余款，对于不足转换一般的转债余额，上市公司通过深圳证券交易所当日以现金兑付。 </P>
<P>7、转股申请时间。转股申请时间一般为公司股票上市日至可转换债券到期日，但公司股票因送红股、增发新股、配股而调整转股价格公告暂停转股的时期除外。 </P>
<P>8、转换后的股份可于转股后的下一交易日上市交易。 </P>
<P>9、可转换公司债券转股的最小单位为一股。 </P>
<P>10、可转换公司债券在自愿申请转股期内，债券交易不停市。 </P>
<P>11、可转换公司债券上市交易期间，未转换的可转换公司债券数量少于30000万元时，深交所将立即予以公告，并于三个交易日后停止其交易。可转换公司债券在停止交易后、转换期结束前，持有人仍然可以依据约定的条件申请转股。 </P>
<P>12、发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，深交所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间由发行人与交易所商定，最长不超过十五个交易日，同时深交所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一个交易日恢复转股。恢复转股后采用调整后的转股价格

http://www.gtjazz.com/products/list.asp?id=4618本回答被提问者采纳

　　可转换债券具有股票与债券的双重属性，而天平倾斜的决定因素是债券利率。如果转债的利率较高，则投资者倾向于将其看作债券。如果利率较低，利息收益远不及一般债券的水平，则投资者更倾向于获取转股的增值收益。从已经推出的转债发行方案来看，利率普遍较低，如民生银行和上海机场转债只有0．8％，低于活期存款利率，只具有象征意义。所以，用股票眼光看待目前市场上可转换债券，可能更切合实际。

一、从行业景气周期等角度考察发行人的业绩情况。
　　发债公司一般规模较大，主业经营相对稳定，大规模资产重组的可能性小，也难以利用非经常性损益迅速提升业绩。行业情况对公司的业绩往往影响很大。投资者可以在鞍钢转债（5898）上得到启示。2000年上半年钢铁行业的整体景气，提升了鞍钢新轧（0898）的业绩，鞍钢转债也从最低的95元涨至151元，涨幅达59％。当然，鞍钢债券能够成为已上市公司转债中表现最好的一个，其筹码集中度也是重要因素。因先期发行的机场转债（100009）上市后出现跌至一元的异动，转债成为市场避犹不及的对象，鞍钢转债的发行中签率高达79．27％。鞍钢转债上市后，基本上沿袭了一只庄股的走势，原因就在于此。

二、虽然转债的走势往往受制于股票，但并不是说，两者不会出现背离。
　　一是时间背离。一般来说，转股期开始后，由于转债筹码减少，流动性下降，对股票的依附程度更高。而转债上市至转换期开始的一段时间内，两者并无直接联系的渠道，转债的走势可能独立于股票，投资者可以依据对转债的分析进行投资。从已有转债的走势看，技术分析的实效性高于股票，为投资者充分赚取差价提供了条件。二是转换期存在套利机会。转债的交易费用低于股票，以上海市场为例，转债的手续费为千分之二，券商自营更只有万分之一，远远低于股票，交易成本较低。转债没有涨跌幅限制，持仓限制也宽于股票，投资的灵活度较高。加上转债有还本付息的保证，其转换期内的价格也往往不完全同步于股票，从而带来套利机会。例如，机场转债（100009）在接近面值时，其下跌速度慢于股票，就是面值保本效应的体现。

三、投资转债要有良好的心态。
　　《上市公司发行可转换公司债券实施办法》发布实行后，未上市公司发行转债基本上成为绝版。已上市公司发行的转债，由于发行前股本规模较大，转股后往往成为一只“巨无霸”，因而转债持有人获取暴利的难度很大。转债吸引投资者的原因也在于其有一定的安全性。所以，投资转债要有良好的心态。在操作中，良好心态反过来有可能带来较好的收益。例如，茂炼转债（5302）在2000年9月因中期巨额亏损原因，曾经再次跌至100元面值附近。认真分析该公司就会发现，茂炼转债年度扭亏并发行新股的可能性还是存在的，而一旦发行新股，该价位的收益就相当丰厚。退一步说，即使公司不能发新股而执行回售条款，收益也不低于一般债券。此时投资，可谓进可攻，退可守。就目前市场看，机场转债（100009）处于十分安全的区域，值得投资者长线关注。