价值投注的原则是不在您认为可以获胜的时候投注，而在您认为您的投注获胜的概率大于博彩公司的赔率隐含的概率时投注。要想成为一个盈利的投注者，意味着您的判断胜过博彩公司。在本文中，Joseph Buchdahl解释了体育博彩如何管理赔率，并展示如何打败博彩公司。请继续阅读，寻获答案。

在2014年，通过邀请人们猜测视频中巧克力球的数量，测试了群体智慧的假说。在测试结束时，平均猜测只比实际数字高1.4%，尽管在608个条目中只有1个人猜测正确。

[虽然]不能提前得知体育赛事的结果，但即使在这些条件下，群体通常能提供结果的相应概率的准确评估。

当然，体育赛事的结果是二进制的：发生或不发生。然而，货币的流动表达了投注者的意见，博彩公司使用这些意见通过赔率来判断相应结果的概率。当面对不确定性时，群体倾向于表达系统的有偏见的判断，导致集体不太明智的意见。

然而，通常我们发现，博彩市场越流行，集体智慧越明智。表达关于体育事件的各种各样的观点的独立行动的玩家的数量越多，人群明智且投注赔率准确的可能性越大。

平博投注者的智慧

我以前通过比较预期的结果概率（由赔率定义）和实际结果百分比，查明平博的1X2足球比赛赔率非常准确，从而证明其市场非常明智。此分析表明，平博的投注赔率通常是高效的 -，也就是说，通常是准确的。

例如，价格为2.00（即一旦删除平博的利润）的球队通常在约为50%的时间获胜。价格为4.00的球队在25%的时间获胜，等等。虽然这样的观察结果不是市场效率的决定性证明，但是该结果与市场效率一致。

当然，并不是所有的博彩公司为同一球队提供相同的价格。例如，平博为2017年2月11日举行的比赛中利物浦击败托特纳姆定价2.22。其他博彩公司的价格在2.15和2.33之间变化。我们如何知道哪个价格更准确？

测试平博相对于其他博彩公司的明智程度

测试平博与其他博彩公司的相对价格效率的一种方法是制定以下假设和伴随的测试：

1) 假设平博的赔率（删除其利润）提供了真实结果概率的准确度量

2) 因此，另一个博彩公司的赔率与平博的赔率的比率提供了预期价值或预期收益的度量。

3) 分析期望值范围内的实际收益

例如，去掉利润后，平博估计利物浦击败托特纳姆价格大约是2.25，意味着大约44％的结果概率。因此，如果我们的假设是正确的，最佳市场价格2.33将提供约1.035的预期回报或3.5%的利润(2.33/2.25)。

另一方面，在2.15的市场低点押注将导致0.956的预期回报或4.4%的损失(2.15/2.25)。如果我们发现预期利润+3.5%（或预期损失4.4%）的所有投注总共返回3.5%的利润（或亏损4.4%），我们可以得出结论，我们关于平博的赔率通常是高效、准确或明智的这一说法是正确的。

那么，平博的足球比赛博彩市场有多明智？我分析了自2012/13赛季开始以来在整个欧洲进行的35,570个联赛的样本，从主场/平局/客场市场得到106,710个可能的结果。

对于每一个，预期价值（或收益）是通过四个领先的博彩公司之一的赔率与平博的价格的比率计算，其中利润被移除，产生426,840个预期回报。然后在使用5点运行平均值来平滑数据中的方差之前，在预期回报（例如0.98、0.99、1.00、1.01等）中以0.01个间隔计算实际回报。数据绘制在下面的散点图中，去除了贡献的数据点过少的超低和超高预期的回报。

预期回报和观察回报之间的相关性非常强，基本上是1：1。也就是说，当匹配样本的预期回报率为90%时，我们实际上返回约90%（或损失10%）。当预期回报率为105%时，我们实际上返回约105%（或利润5%）

市场愚笨或操纵

让我们反转此过程。这一次，让我们假设其他博彩公司的赔率（删除其利润）提供了真实结果概率的准确度量。这一次投注平博的赔率的实际回报，较之预期的假设如何？看看。

现在，预期回报和实际回报之间完全不相关。如果一个公平的价格是2.00，无论平博提供1.8或2.1，结果都一样：我们损失了约2％（约为平博的足球比赛博彩市场利润）。这意味着，在这个分析中使用的四个其他博彩公司的赔率，相对于平博的真实结果概率通常不提供任何有意义的度量。平博的价格提供了准确的度量。

您的博彩公司使用什么定价模式？

推测，此发现有两种可能的解释。也许其他博彩公司不知道如何正确设置价格。考虑到这些博彩公司长盛不衰，这显然不是一个可信的结论。或者，我们可以推测，博彩公司有意让价格偏离市场效率，以追求其商业模式的利益。

平博的定价模式利用人群智慧，接受有眼光的玩家并留住他们。来自欧洲和英国的其他博彩公司更喜欢通过促销优惠、更多种类的低流动性市场和定期的最佳市场价格（如果不是最低利润率）来鼓励方块稳定的流动。对于最后一个，任何赔率比较的偶然阅读将揭示在许多比赛中博彩公明显不符合平博的市场，特别是为玩家提供导致损失的价值。

在我的分析样本中，这种真实的期望占投注命题的4.1%。自然地，这解释了为什么这么多这些替代品牌，与平博相反，依靠关闭帐户来减轻玩家通过价格博彩或套利系统性地利用这些导致损失的价格的威胁。同时也不会令人感到惊讶的是，虽然平博公开地接受套利玩家，但是其他品牌不会。而且通常从博彩公司的角度来看，套利的负期望一方的投注者是平博。

这不是说平博的博彩市场是完全有效的，只是在其中很难找到和利用漏洞。然而，得知自己的光顾收到欢迎，眼光够尖的投注者发现利用漏洞的行为很安全。它确实有助于建立明智的博彩市场，使平博区分于其竞争对手。