一、策略原理&观点

对于螺纹钢，入冬后天气转冷，工地建设减慢，螺纹钢消耗减少，偏空；而对于热卷，后续的元旦和春节，汽车厂家搞促销，老百姓消费意愿也转好，汽车销量走强，偏多。

故而可采取多热卷空螺纹钢的组合策略，为了避免逼仓的情况出现，合约选择上选取2105合约。

二、策略过往表现

统计了自上市以来，热卷减螺纹价差（05合约）在12月份的表现，即11月底建仓，12月底平仓。

14年组合收益：62个点

15年组合收益：112个点

16年组合收益：191个点

17年组合收益：74个点

18年组合收益：24个点

19年组合收益：44个点

近六年的平均收益为84.5个点，一组套利平均保证金为9035元（螺纹钢、热卷的保证金均按15%计算），一个月的平均收益超9%。

三、操作计划

1、建仓

当前HC2105收盘价3756点，RB2005收盘价3646点，两者价差为110点。

（1）激进型投资者可以考虑先建一部分底仓，价差回落后可继续加仓做网格交易，注意控制好网格间距，不要太小了。

（2）保守型投资者严格按照时间周期操作，11月底建仓。

2、止盈

（1）按照自己的预期收益分批止盈。

（2）或直接拿到12月底平仓。

3、止损

（1）基本面发生重大变化则止损出局。

（2）不论盈亏，12月底都平仓出局。

4、风险控制

组合占用资金不得超过账户总资金的20%。

四、风险提示

该策略是根据过往表现总结出来的，历史不能代表未来，实际走势与预期反向时，切勿盲目加至重仓。

声明：本报告仅作为投资参考依据，依据此报告做出的投资行为，盈亏自负。

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