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ETF，就是一个大筐，里面有100个苹果50个香蕉10梨。
申购ETF，就是你用一个小筐，里面装着10个苹果5个香蕉1个梨，给ETF，换回一个收据。
赎回ETF，就是反过来自来，用这个收据换回那个小筐。
这个收据也可以在市场上买卖的。

但是苹果香蕉梨的价格是时刻在变的，收据的价格也是在变的，两者价格变动是不同步，会出现细小差异，就产生了套利空间。
说不定你在市场上买的水果价格比较便宜，
这时候就可以买进一批水果（10个苹果5个香蕉1个梨），换回一个收据，再在市场上把收据给卖了。就赚钱了。

或者反过来，在市场上低价收了一个收据，从ETF那里换回一批水果，在市场上把水果高价卖了。