套利定价理论(arbitrage pricing theory)请帮忙给出正确答案和分析,谢谢!

2024-07-03 12:16发布

正确答案:益投既激高套利定价理论是由美国经济学家史蒂芬.罗斯(Stephen Ross)等人于1976年所提出的一种风险资产的定价理论。该理论实际上是资本资产定
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1楼 · 2024-07-03 13:02.采纳回答
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2楼-- · 2024-07-03 13:01
正确答案:益投既激高套利定价理论是由美国经济学家史蒂芬.罗斯(Stephen Ross)等人于1976年所提出的一种风险资产的定价理论。该理论实际上是资本资产定价模型(CAPM)的一种拓展所不同是套利定价理论的基础是因素模型(Factor Model)而资本资产定价模360问答型的基础是市场模型(market model)。具体来说套利定价理论认为在均衡市场条件下任何资产的期望收益率是若干因素的单位风险溢价的线性函数用式子表示为: =rf+bi1λ1+bi2λ2+…+binλn 上式中表示第i种资产在均衡市场条件下的期望收益率;bji (j=l2…n)表示第i种资产的收益率对第j个因素的敏感度它是一个待估计的系数;λj (j=12…n)表示j种因素Fj的单位风险溢价。套利定价理论的推导前提是假设资本市场是一种完全市场(perfect market)且投资者对资产未来收益率的预期具有一致性每个投资者都会去利用不增加风险的情况下能够增加组合的回报率的机会。利用这种机会的具体做法是使用套利组合。套利定价理论的出发点是假设证券的回报率与未知数量的未知因素相联系。通常情况下在运用套利定价理论来分析和研究风险资产的收纸科垂益率时使用最为普遍的因素是利率天普间占明、景气、通货膨胀、劳动生产率、投资者信心五个。
套利定价理论是由美国经济变学家史蒂芬.罗斯(Ste围又环声翻足非妈居phenRoss)等人于1976年所提出的一种风险资产的定价理论。该理论实际上是资本资产定价模内并曲活查酒似苗型(CAPM)的一种拓展,所不同是,套利定价理论的基础是因素模型(FactorModel),而资本资产定价模型的基础是市场模型(marketmodel)。具体来说,套利定价理论认为,在均衡市场条件下,任何资产的飞过期望收益率是若干因素的单位风险溢价的线性函数,用式子表示为:=rf+bi1λ1+bi2λ2+…化+binλn上式中,表示第i种资产在均衡市场条件下的期望收益率;bji(j=l,2,…,n)表示第i种资产的收益率对第j个因素的敏感度,它是一个待估计的系数;λj(j=1,2,…,n)表示j种因素Fj的单位风险溢价。套利定价理论的推导前提是,假设资本市场是一种完全市场(perfectmarket),且投资者对资产未来收益率的预期具有一致性,每个投资者都会去利用不增加风险的情况下能够增加组合的回报率的机会。利用这种机会的具体做法是使用套利组合。套利定价理论的出发点是假设证券的回报率与未知数量的未知因素相联系。通常情况下,在运用套利定价理论来分析和研究风险资产的收益率时,使用最为普遍的因素是利率、景气、通货膨胀、劳动生产率、投资者信心五个。

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