投资的意义：它是任何企业持续发展的永恒的主题。没有投入就没有产出，资本经营就是企业把资本转变为资本要素，并用于建设，形成资产的阶段，就是对资产投资的选择，对资本投资回报的选择。

投资决策的重要作用：它是资本运用阶段的一处重要环节，其决策正确与否直接关系到资本经营的成果。

投资决策应遵循的指导原则：首先要根据企业的发展战略，寻找投资机会，确定投资方向以及确定各种投资方式的结构。

根据不同之标准，企业投资可进行分类：

（1）按投资时间长短分类。

按时间长短分类可分为长期和短期投资，该种分类一般情况下是以一年或是一个营业周期作为界限。

①长期投资。指在一年或一个营业周期以上才能收回的投资，主要是对厂房，设备以及无形资产的投资，也包括一部分长期占用的流动资产上投资和时间在一年以上的证券的投资。由于在长期投资中固定资产投资所占比重最大，因此，有时称长期投资为固定资产投资。目的是扩大企业生产经营能力。

长期投资的特点：A、回收时间长，回收时间都在一年以上，甚至十几年才能收回投资；B、风险大，由于回收期长，投资者对项目实施过程中可能发生的意外，以及投资后的收益等是很难预测准确的；C、金额大，它对企业的资金结构，财务状况会产生极大的影响；D、发生次数少，固定投资的次数一般不多，尤其是投资额在几百万元以上的项目，不是第年都发生的；E、变现能力弱，长期投资决策一旦实施，若企业要突然改变投资方向，收回投资，那是很困难的。

因此在进行长期投资决策时需要作详尽的分析，以科学方式进行论证，并要按程序进行管理。

长期投资的基本程序是：（步骤）

第一、组织有关各部门的专家对已提出的投资规模较大项目进行可行性研究，规模小的长期投资项目，一般由部门经理提出即行。

第二、评估投资项目的过程通常是：

A、估计投资方案的未来现金流量；

B、根据未来现金流量的概率分布资料，预计未来现金流量的风险；

C、确定资金成本率；

D、运用适当的折现率计算未来收入的现值。

②短期投资。指可以在一年或一个营业周期以内收回的投资，主要包括现金、有价证券，应收账款，存货等流动资产。短期投资亦称为流动资产投资。

特点：A、回收时间短，可一年内通过销售收回；B、风险小，短期投资一般在一年内即可收回；C、金额数量较小，对企业财力、财务状况不会造成大的影响；D、投资发生次数频繁，企业通常在一个月内就发生数次；E、变现能力较强，如果企业在短期内急需资金，可以通过转让、贴现、变卖等手段将投资在有价证券、应收票据、存货等方面的资金变为现金，以解燃眉之急。F、短期投资波动较大，短期投资会随企业经营情况的变化而变化，时高时低。G、而人们对短期预测的准确程序远远高于长期预测的准确程序。

短期投资的特点决定其程序也比较简单，一般不用考虑资金的时间价值因素和风险因素，也不需要花很大的人力，物力对每次投资进行周密的调查、分析、研究。一般说来，应按以下程序进行短期投资管理：

第一，根据营业需要由基层管理人员提出投资方案。

第二，由企业决策者对投资的成本和收益进行分析，如果收益大于成本支出，可接受投资方案，进行投资，如果成本大于收益，则应拒绝该投资方案。

第三，投资方案实施后，对投资结果做出评价，为企业今后的短期投资决策积累经验。

（2）按对未来的影响强度可分为：战略性投资和战术性投资

战略性投资：是指对企业全局及未来有重大影响的投资，如对新产品投资，转产投资，建立分公司，等等。这种投资往往要求投资数量大，回收时间长，风险程度高；因此，要求从方案的提出，分析、决策到实施都要按严格的程序进行。这种投资并不是一个人能够完全决定得了的。

战术性投资：是指不影响企业全局和前途的投资，如更新设备，改善工作环境，提高生产效率等的投资。这种投资一般投资量不大，风险较低，见效较快，而且发生次数比较频繁。一般由企业的部门经理经过研究分析后提出，经过批准即可实施，不必花很多的研究，分析费用。对于此类投资，作为企业的部门经理有权直接进行决策。

（3）按投资的风险程序可分为：确定性投资和风险性投资

确定性投资：是指风险小，未来收益可以预测得比较准确的投资。在进行投资决策时，基本上可不考虑风险问题。

风险性投资：是指风险较大，未来收益难以准确预测的投资。大多数战略性投资属于风险性投资，在进行决策时，应考虑到投资的风险问题，采用科学的分析方法，以作出正确的投资决策。

（4）按投资发生作用的地点可分为：企业的内部投资和外部投资

企业内部投资：是指把资金投入本企业的生产经营。

企业外部投资：是指把资金投入外企业，其目的是为了获得投资收益或控制其他企业的生产经营。这种投资或以现金、存货、固定资产和无形资产等多种形式进行。

（5）按投资的性质可分为：生产性资产投资和金融性资产投资

生产性资产投资包括：为增加产量，扩大销售量所进行的投资；与新产品和新市场有关的扩充性投资，如为新产品和新生产线，开拓新市场进行的投资；与企业创建有关的原阶始投资，如建造厂房，购置机器设备，原材料等；与降低企业成本有关的重置性投资，如购置高效率设备替代虽能使用但效率低的设备进行的投资；与维持企业现有经营有关的重置性投资，如更新已老化或损坏的设备而进行的投资。

以上生产性资产投资，需要企业决策者首先提出各种可供选择的投资方案，然后利用一定的投资决策方法从中选择最佳方案。在实际工作中，可能会对设备进行一定改造，以达到适当扩大规模的目的，这样就同时会有重置性投资和追加性投资。

金融性资产投资，即证券投资，包括对政府债券、企业债券、股票、金融债券及票据等的投资。