水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

股市是一个考验人性的地方。我们在2016年经历了熔断，经历了险资入市，经历了网红经济，经历了平淡无奇的大盘行情……，在这些经历中我们焦虑着，忍耐着，时刻关注着各方的言论，期望在其中找到共识。

2016年10月26日，在微博股票举办的新浪影响力峰会财经专场，水皮、李大霄、花荣、陈浩、洪榕，五位财经大V重聚一起，用他们一贯的耿直和真诚话股市，聊财经。

股市交易分两派

主持人：去年以来我们看到万科被买买买，与此同时，前不久伊利被阳光保险买买买，散户是不是要跟着险资走吗？这是不是严重改变了散户的思维方式？水皮：机构、新的保险公司在资金操作上比较激进。现在保险资金的操作风格、资金压力越来越不保险。我们在追求高回报的投资品种时，在一定程度上要看市场的氛围。如果在一个好的市场氛围中，回报相对可以；如果处于调整周期种，那激进的操作手段带来高回报的同时，经营压力也会很大。另外，险资的杀入在一定程度上会影响散户的思维方式。主持人：请教一下大霄老师，在一个娱乐化、社交化的时代里，机构靠什么来竞争，来吸引客户？李大霄：第一个很重要的点就是真诚地对待每一个粉丝、客户，要讲真话，每个机构、每个粉丝、每个大V，他的生命力、他的眼光能够走多长？取决于他们对待粉丝、客户的态度，比如说他有600年老店的追求，他要的是百年粉丝，他会以客户的利益至上，真诚地对待每一个粉丝，而不是“一夜情”，这是两种完全不一样的态度。所以，任何一个机构、任何一个个人，都应该以真诚的态度来取得粉丝和客户的长期性支持，而不是短期化。

主持人：特别想请教一下洪榕老师，现在信息这么发达，方式这么发达，需求侧用户或者消费者最需要的是什么？洪榕：刚才大霄谈到短期利益、长期利益，但在资本市场上，我认为大部分人都会追求最短期的利益。

我们现在在这里讲这些东西，也许对投资起很大的作用。在今天这个场合下，我想为大家说句话，在座的几位，我们都很熟，都是从事证券行业的，大霄老师是典型的左侧交易者。左侧交易者买入之后有可能根本没有见底，有可能碰到就是底了，巴菲特是典型的左侧交易者。陈浩老师一直看空，是典型的右侧交易者。他们能够坚持他们，左侧交易者一直坚持，右侧交易者也在一直坚持。

如果大家哪天对微博感兴趣，对各位老师的投资特点做一下分析有助于大家理解每一位老师，他们每个人真的有自己好的地方，只是有些人不能像大霄老师、陈浩老师这样坚持，被人一骂就变了。

每一个人都要去找一套适合自己的投资方法。我们在教大家一套投资方法时，其实是希望大家能够有更好的人生，但是你更好的人生前面得有钱的保证。我们当然希望大家能够长期赚到钱，而且赚的心安理得——这个钱是我自己赚的，不是听谁的。因为我们给的都是捕鱼的方法，但是这些方法特别复杂。

散户怎样炒短线

主持人：请教一下花荣老师一个观点，有人说中国的散户根本不适合短线，您认同这种观点吗？

花荣：不太认同。我自己做过散户，做过大户，也在机构中工作过，从1997年进入证券市场以来，一直是在第一线。除了自己的工作之外，我一直也在研究其他读者的投资方法。我每年包括现在还是这样，每年就做有上万亿以上的加投的交易类型，哪些投资者是赢是输是平，赢、输、平是靠什么逻辑？靠什么方式？我根据自己的研究成果和摄影的经历来看，中国这片市场中主动性赢的、持续性赢的，大多数是在短期不断交易层面上获得的，长线投资者也有，但基本上是靠概率和靠运气。

如果从运气上来看的话，A股更适合于多段操作，至少波段交易层面赢的比率和可拿出来做的案例更多一些。

主持人：很多股民尤其入市时间比较短的，发现自己做的是错的，最常见的误区是什么？

花荣：不是哪种方法的问题，是学习不够。比如我们非常崇尚的投资方法是无风险套利、网点套利。有一个最典型的案例，我们都知道内容交易是违法的，但是有一些方法具有内容交易的特质，又不违反内容交易的法规，像信息公开的医药公司在研制一些新药，新药在药监局的网站上，先到行政的网站上，它传递到上市公司的时候，大概有两天的时间差，股民要是注意获得这方面的信息，提前一两天买进去，一般会获得一个涨停，两三个涨停可能性都有。这样的方法有目的、有逻辑、有项目，与技术性地猜就不太一样。

洪榕：花荣老师讲的是逻辑，他比较推崇做短线波动，认为短线波动是一件好事，这是A股市场一种赚钱方式叫割韭菜。像花老师这样的是高手，高手在A股市场最大最厉害的是能够有割韭菜的本领。A股市场和华尔街市场本质区别就在这里，有时反对一般散户追涨杀跌，原因是你想割韭菜往往被别人割韭菜了，这是很痛苦的。没有办法给大家一种投资方法，就是告诉你确定的策略，这个策略是割别人韭菜的策略，但必须坚持，会很难。这是一个事实，我解释一下整个逻辑关系，譬如说不管你是不是高手，但是你找到了武器，可千万别弄错了，因为孙悟空拿关公大刀绝对不像孙悟空拿金箍棒那么顺手。

主持人：现在请教一下陈浩老师，今年除了年初惊心动魄的熔断之外，整个市场基本是一个波澜不惊，甚至是不喜不悲的状态，您怎么看这样的氛围？

陈浩：可能大部分投资者认为我们应该是比较专业的，好像做短线、中线、长线各种板块，我们大部分是在陪伴投资者。

说到投资策略，当前市场是存量资金的博弈，资金逐渐在减少。我在等待另一个极端，等市场资金流失不再改变蓝筹股价值的时候，就是提不动的时间到了。

主持人：您说的陪伴指的是什么？

陈浩：中国财经圈最好的人就是李大霄老师，他每天非常勤奋地给大家创造快乐。而我是在挑市场的毛病，瞅着机会就踹市场一脚。微博很伟大的是构建信息的对称，原来水皮的每期报纸我都要买的，关键点在文字，信息的话还是要看水皮的微博，因为一分钟之前的事情一分钟之后就有了，信息对称能够拥有一个好市场。有效市场就是信息充分掌握的市场。各种内部交易建立在信息不对称的市场里。

意见不同，争论后期趋势

主持人：时间关系五位老师一人一句话，来说一下后期的趋势。

水皮：整个经济处于调整的周期，权威人士都认为这不是短期的问题，是一个长周期的问题。对应这个周期，如果做股票，大周期应该还没有到，说老实话调整还没有到达陈浩老师的区域。当然每天小波动都会有，这个是大霄老师，个股每天都有机会。但是，大的趋势、大的周期还需要等，还是要耐心。

李大霄：不要等啦！买在赚钻石底，卖在地球底，婴儿底抱紧紧，这三句话非常重要。从前天开始中国股市正式突破了年线，空头已经没有任何理由负隅顽抗了。水皮：这两天是大霄最得意忘形的时候，最兴奋的时候得意容易忘形，市场也是这样。李大霄：在他们漫长的等待之中，市场就从2638点涨到3100点，已经涨了500点；在他们漫长等待之中，很多蓝筹股已经创新高了，在空头的狂轰乱炸中，很多散户筹码慢慢交给大鳄、交给外资，非常高兴的外资把内资筹码抢走了，大鳄把散户的筹码抢走了，当散户的筹码被抢走以后，再追回来，这就是割韭菜的原因。只有李大霄是好人，在底部要抱紧，不要被保险公司割掉了，不要被外资割掉了。洪榕：水皮离北京比较近，他政策敏感性很有特点，他这样做的状态大家应该珍惜，很多人不说的。

大霄提到机构确实是事实，因为持有2万亿筹码的国家队是一个大户，这些筹码是散户给他的，甚至是一些中小散户，这是一个事实。今天的场合讲趋势，要是把人生和趋势放在一起时会发现这是特别短暂的趋势，这是第一点。

第二点，我们要弄清楚现在是比较低迷的时候。市场比较低迷，我说的是这个，不是股市本身低迷，是情绪比较低迷的时候，这个时候唯一能做的就是要保持自己的战斗力。保持自己战斗力是什么呢？一旦在真正打仗时能打得起来，情绪不能影响你，不能心态弄坏了，这段时间把情绪、心态弄坏了，哪怕后面有行情来也跟你没关系。这个时候是练心态的时候，满仓也好，空仓也好，练心态就可以了。

花荣：如果你能力够的话，不管是长线、短线还是其他线，用一切的方法全都管用。

对于趋势问题，我自己在做多，我的观点不光我一个人的观点，也代表北京职业大户一批人的观点，在做的周期当中大概要两三个月，短的话持续到年底，长的话春节前后。我有一个特点，我会在微博上会放《万水千山总是情》、《少男少女》，我希望春节之前再放十次以上。

陈浩：简单说长线趋势还是下行的，因为市场资金并没有有效增加，短线是波动的，不要走短线，一群人都想高追，但是是做不到的。要是有钱太好了，那个感觉出来时就可以把仓买了。

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