前言 ——

去年化收益最高的证券产品要数可转债了。很多媒体和大V都一直推文传播网上打新，实则线上打新是一个参与门槛较低的低风险薅羊毛的机会。对于真正能赚大钱的套利机会却缄口不言；（实际，线上可转债打新随着参与人数多起来，一年收益从一个账户年收益一两万，到现在几乎打不中新债，沦为了实实在在的辛苦活）。

那2019年最赚钱的机会是什么？可转债机构网下打新!!!

小白科普（老司机自行跳过）——什么是网下打新呢？

不同于网上打新，网下打新只针对于机构，机构开通一个机构账户，根据自己的情况选择申购的额度，网下打新根据债券募集剩余规模和网下有效申购额度的比例决定中签结果，从概率上讲是必中的。

（好多个人，都弄了营业执照，极低成本开了公司账户，搞起了网下可转债打新）

真真正正的低风险高收益!

务须多言，直接上图：

以平银转债为例：

线上申购，申购额度上限100万元，网上中签率为0.0449%，顶格申购也仅只能中1000元，实际收益率为14% ，到手赚140元。（纯属羊毛）

线下打新可转债，参与平银转债，申购上限为50亿元 中签率为0.074%，折合中签缴款金额404.5万，开盘价格为114元，

实际收益为566300元!!!

还有比这个更好赚的钱吗？？！！

更夸张的是：

1、参与门槛低：且初期参与门槛极低；(只要有公司账户就行了，好多个人都开了空头账户)

2、账户同时进行：上述测算，仅仅单个机构的测算，网下可转债打新可多个公司账户同时参与，当时有人用10个账户同时参与，相当于加了10倍杠杆，赚的钵盆满满，令人发指!

3、机会多：像这样的机会在19年有不下20个；

4、风险小到可忽略：可转债上市破发，概率极低；

小白科普（老司机自行跳过）

——初期网下打新可转债需要哪些条件

1.需要机构开通证券账户

2.需要向主承券商打申购保证金， 保证金为每一网下申购账户（或每个产品）50万元。

——参与流程流程：

T-2日 2019年3月6日

刊登《募集说明书》及其摘要、《发行公告》、《网上路演公告》

T-1日 2019年3月7日

网上路演、原股东优先配售股权登记日

网下申购日，网下机构投资者在17:00前提交《网下申购表》等相关文件，并确保17:00前申购保证金到达指定账户

T日 2019年3月8日

刊登《发行提示性公告》、原股东优先配售（缴付足额资金）、网上申购（无需缴付申购资金）

T 1日 2019年3月11日

刊登《网上发行中签率及网下发行配售结果公告》、进行网上申购的摇号抽签

T 2日 2019年3月12日

刊登《网上中签结果公告》、网上中签缴款（投资者确保资金账户在T 2日日终，有足额的可转债认购资金），如网下申购保证金小于网下配售金额，不足部分需于当日17:00之前足额补足；如网下申购保证金大于网下配售金额，超过部分于当日通知银行退款

T 3日 2019年3月13日

保荐机构（主承销商）根据网上网下资金到账情况确定最终配售结果和包销金额

T 4日 2019年3月14日

刊登《发行结果公告》注：上述日期均为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事件影响发行，保荐机构（主承销商）将及时公告，修改发行日程。

（ 中信可转债公告：http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/2019-03-05/601998_20190305_1.pdf）

终因赚钱太容易，被举报

2019年1月-3月，因为线下可转债太过赚钱，引起了监管层的注意，这样捡钱的机会是不符合监管层的发展可转债的思路。

19年3月开始，监管层收到陆续大量举报与一些反馈，并且通过不断调研访谈、座谈会，终加强了监管要求：

1、必须要求公司提供实际资产审计证明，并且设立了黑名单和开多户的限制

2、减少了可转债网下打新的数量，另外虚开资产证明也涉及违法，让很多“怂货”知难而退；

……

（具体细节自行扒一下网下打新最新政策）

附上当时一些新闻标题：

转债网下打新或成历史，那2020年是否有新的套利机会呢？

答案是：有!

由于疫情导致国内间接融资市场（银行贷款类），风险增大，需要转嫁各类风险到直接融资的证券市场，目前已在酝酿新的证券政策变革来支援金融市场，保障市场稳定；有此种变革，其中不乏有诸多低风险套利机会。

欢迎关注我。届时同步下半年的低风险套利机会