10月24日收盘，pvc延续昨天反弹的走势，今天高开涨停，持仓量大降；而pp结束调整，连续两日长阳反弹，今天高开高走。涨幅前五的分别是：pvc涨3.92%、pp涨3.00%、菜粕涨2.94%、豆粕涨2.59%、焦炭涨2.30%；跌幅前五的分别是：黄金跌0.93%、甲醇跌0.49%、IF跌0.41%、白糖跌0.17%、强麦跌0.11%。

据钢联资讯报道 pvc现货方面，整体表现胶着，华南市场到货减少，贸易商继续稳价出货，整体成交低于前期。同时临近冬季企业预备检修，开工率未有放大。从技术上看，仅为超跌反弹后的快速拉升，资金推动明显，且资金主力较为集中。操作上昨日翻多仓位谨慎持有，关注20日均线处表现，突破后多单谨慎持有，反之多单了结为主。

而pp方面：瑞达期货认为北方天气逐步进入淡季，下游需求不足，贸易商积极出货，但部分地区货源偏紧，石化出厂价格小幅上调，利好市场，但基本面利好支撑不足，预计上行空间有限。

以下为瑞达期货收评：

焦煤焦炭大幅上涨，可轻仓买入

行情回顾：周五JM1501合约高开高走，开盘价报774元/吨，终盘报收782元/吨，涨11元/吨，持仓量为362870，日减仓6648。

J1501合约大幅上涨，开盘价报1088元/吨，终盘报收1110元/吨，涨25元/吨，持仓量为237456，日增仓45402。

现货电子盘：天津渤海交易所焦炭延期合约BCK周五高开高走，15:00报价1056元/吨，涨10元/吨。

基本面：

现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤(S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V24A8.5G85Y18)805元/吨，持平。

焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨(出厂含税价)，持平；天津港报价1190元/吨(平仓含税价)，涨20元/吨。二级冶金焦天津港报价1080元/吨(平仓含税价)，持平；河北唐山报价1055元/吨(到厂含税价)，持平。

消息面：(1)陕西煤业发布2014年第三季度报告，前三季度，公司实现营业收入304.9亿元，同比增长8.18%；实现归属于上市公司股东的净利润9.23亿元，同比降低71.07%。(2)据美国能源信息署(EIA)表示，尽管全国煤炭出口量已下滑15%，但旧金山煤炭发货量增长近6倍，推动西海岸煤炭发货量在今年前6个月上升35%至500万吨。

小结：

周五JM1501合约高开高走，下游焦钢企业限产力度仍在加强，四季度炼焦煤市场需求提升阻力较大，煤价上行空间有限；操作建议，在780附近轻仓买入，止损774。

周五J1501合约大幅上涨，国内焦炭现货市场持稳运行，钢厂方面近日检修集中，受期螺影响上涨动力不足，建议谨慎操作；操作建议，在1095附近轻仓买入，止损1085。

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LLDPE高开高走 建议多单继续持有

盘面情况：早盘连塑1501合约高开高走，开盘报9870元/吨，最高9975，最低至9840，收于9930，涨185，日涨幅1.9%。成交量增加至64.43万手，持仓量减少41432手报35.27万手。

消息面：1、抚顺石化14万吨老低压装置产2911，35万吨新低压装置今日开车，排产管材料FHMCRP100N1，45万吨全密度装置产8320。2、延长中煤30万吨/年全密度装置产7042，30万吨低压装置因原料供应不足停车，据了解停15天左右。

原料价格：1、日本石脑油CF日本报704美元/吨，跌18.25；石脑油FOB新加坡报75.61美元/桶，跌2。乙烯CFR东北亚报1385美元/吨，持平，CFR东南亚报1355美元/吨，持平。

现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1450美元/吨，持平，中东报1439美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，东北大庆报10650元/吨，持平；华北齐鲁报10860元/吨，跌70；华东余姚扬子10700吨，持平；华南广州报10600元/吨，持平；西北独山子报10500元/吨，持平。包头神华通达源报10190，涨5.

观点总结：下游需求有好转，煤制烯烃价格小幅上调，利好市场，拉动期现价格。技术上，LLDPE1501合约高开，震荡上涨，上方测试10000整数附近压力，下方测试五日线支撑，MACD红色动能柱逐步放长，预计短期维持偏强震荡，建议前期多单继续持有。

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PVC盘中探底回升 短期建议区间交易

盘面走势：PVC1501合约开盘报5695元/吨，最高5695，最低5630，收盘报5695元/吨，较上一交易日涨215，日涨幅3.92%。成交量减少至11.74手，持仓量减少26914手至84662手。

消息面：1、泰州联成PVC装置开工5成上下，最新报价下调，US65、US60执行6950元/吨，US70报7000元/吨，美金报990美元/吨，实际成交价格略低。

现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6000元/吨，持平；乙烯法报6510元/吨，持平；华东电石法报6000/吨，持平，乙烯法报6700元/吨，持平；华南电石法报6200元/吨，持平，乙烯法6700元/吨，持平；华中电石法报6000元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报2990元，持平，西北报2840元，持平。。

观点总结：电石市场价格基本持稳，上游厂家部分装置检修期延长，天气转冷，北方需求降温，南方销售压力较大，后市关注PVC检修装置开工恢复情况，预计下行压力将增大。技术上，PVC1501合约缩量减仓，盘中探底回升，下方测试5500整数关口支撑，上方测试5720附近压力，短期预计维持区间震荡，建议在5500-5720区间交易。

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原油止跌回升 PTA震荡收高

盘面情况：郑州PTA1501合约开盘报5660元/吨，收盘报5702元/吨，较上一交易日上涨92元/吨，涨幅为1.64%，成交量增至133.25万手，持仓量增加50898手至78.49万手。

消息面：1、23日亚洲PX报价下跌11.5美元至1045.5美元/吨FOB韩国和1066.5美元/吨CFR中国台湾。2、中石化PTA10月结算价格出台，执行6050元/吨。3、江浙涤丝市场主流行情稳中小涨为主，POY150/48主流报8350-8750元/吨现款，FDY150/96主流报8800-9100元/吨现款，DTY150/48主流报10200-10550元/吨。

现货价格：华东PTA市场报盘在5680-5700元送到，递盘维持在5650-5660元送到，预计商谈维持在5680-5700元送到左右。美金盘报盘依旧有限，部分保税还是维持在800美元附近，递盘770美元及偏上，商谈预计在775-780船货附近，成交有限。

库存数据：交易所仓单为5869张，较上一交易日持平，有效预报为0张。

观点总结：因欧元区经济数据强劲及沙特9月供应减少消息影响，国际原油期货大幅回升；亚洲PX价格小幅下调；国内PTA开工率回落至71%左右，部分厂家10月份PTA合同结算价下调至6050元/吨，PTA现货价格持稳为主，市场买气尚可；涤丝市场行情小幅上涨，产销较为良好。技术上，PTA1501合约收涨，期价受5日线支撑增仓上行，上方测试5800一线压力，短线呈现震荡回升走势。操作上，依托5600短多交易。

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沪胶高开运行，偏强震荡

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周四继续上涨，主力3月期胶结算价上涨3.3日圆/公斤，于每公斤199.2日圆。

国内盘面：周五沪胶市场高开后震荡运行。主力1501合约较上一交易日上涨2.22%，收于13375元/吨，减仓8582手，成交465088手。

消息方面：1、印尼橡胶组织再次呼吁成员和其他国家限制橡胶出售。2、山东发布轮胎业转型升级实施方案。3、泰国车市连跌17个月，9月新车销量下跌近三成。

现货方面：云南国营13全乳胶报11700-11800元/吨；海南国营全乳胶11700元/吨，越南3L报价在11700-12100元/吨含17%税，越南烟片胶在12900元/吨，泰三烟片含17%税在13800-13900元/吨左右。市场报价小幅走高，工厂采购有限，实单商谈为主。

观点总结：目前天然橡胶正值供应旺季，即使不少地方出现停割，但供应依然正常，而下游汽车销售疲软，轮胎行业遭遇“双反”压力，整体供需偏弱格局并未发生转变。但近期东南亚产胶国维稳计划频出，及复合胶配方调整方案通过给予多头炒作题材。从盘面上看，沪胶1501合约偏强震荡，后市关注13500位置压力，短期建议暂时观望或在13500-13000区间日内操作。

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库存开始下降 甲醇回调有限

国内盘面：郑州甲醇ME1501合约收跌，当日最高报价2660元/吨，最低报价2616元/吨，收盘报于2626元/吨，较上一交易日跌0.49%，持仓减少3838手，成交量83790手。

消息方面：1、10月24日，河北海特伟业石化有限公司30万吨/年异构化联产18万吨/年MTBE装置目前业已开工生产，装置日产300-400吨左右，产品纯度98.5%左右。2、10月24日，山西光大焦化甲醇暂无最新报盘，其15万吨/年甲醇装置重启，待市情绪较浓。

现货方面：江苏港口甲醇市场清淡格局稍显，目前太仓进口货源价格多在2570-2590元/吨；国产货源价格多执行2570元/吨，江阴价格多执行2580-2600元/吨,市场目前询单有限，成交多小单为主。

观点总结：近期国内甲醇市场弱势盘整为主，内蒙甲醇供应仍旧不断增加，外销不畅，同时港口地区，盘整待市。但从已公布的库存数据来看，港口库存明显呈下降态势，加之目前存在技术性反弹，对甲醇具有一定的提振作用，预计甲醇短期将震荡上行。技术上，甲醇1501合约小幅收跌，但下行空间有限，短线上方面临2670一线附近压力，下方测试2600整数关口附近支撑，操作上，2600-2670区间短多轻仓交易。

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玻璃震荡上行 测试1040压力

盘面情况：郑州玻璃1501合约开盘报1027元/吨，收盘报1032元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，涨幅为0.98%。成交量回落至45.12万手左右，持仓量增加2394手至47.63万手。

消息面：1、2014年10月24日的"中国玻璃综合指数"为890.59点，比上期2014年10月23日下跌2.3点。"中国玻璃价格指数"为870.73点，比上期2014年10月23日下跌2.17点。"中国玻璃市场信心指数"为970.02点，比上期2014年10月23日下跌2.82点。2、1-9月份，房地产开发企业到位资金89869亿元，同比增长2.3%，增速比1-8月份回落0.4个百分点。其中，国内贷款16288亿元，增长11.8%；利用外资430亿元，增长9.9%；自筹资金37535亿元，增长11.5%；其他资金35616亿元，下降9.1%。在其他资金中，定金及预收款21582亿元，下降11.1%；个人按揭贷款9794亿元，下降4.9%。

现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1304元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1024元/吨。

库存数据：交易所仓单为0张。

观点总结：国内浮法玻璃现货市场呈现盘整走势，部分地区逐步走弱。华北沙河地区玻璃价格持稳，厂家走货情况尚可；华东地区玻璃价格稳中有跌，市场成交一般；华中地区玻璃价格有所持稳，走货略有放缓；华南地区玻璃价格持稳，厂家出货一般。目前玻璃现货库存回升，部分地区价格逐步回落，期价趋于整理走势。技术上，玻璃1501合约震荡上行，期价测试上方均线压力，短线呈现区间震荡走势。操作上，1020-1040区间交易。

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动力煤大幅反弹，可轻仓买入

行情回顾：周五TC1501合约大幅上涨，开盘价报516.4元/吨，终盘报收522.0元/吨，涨6.2元/吨，持仓量为124306，日增仓232。

现货电子盘：天津渤海交易所动力煤延期合约BSC周五小幅下跌，15:00报价498元/吨，跌3元/吨。

基本面：

现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报494元/吨，持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口价(含税)报450元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报575元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报64.5美元/吨，持平。

消息面：(1)据边检数据统计，截止10月20日甘其毛都口岸煤炭进口率先突破900万吨达903.36万吨，创口岸实现煤炭进口以来，最快破900万吨大关纪录(用时较2012、2013年分别提前了12天、32天)，继续领跑自治区各陆路口岸。(2)“2014年(第二届)国际动力煤资源与市场高峰论坛”于10月24日上午在上海浦东假日酒店隆重召开。会议由中国工业经济联合会、中国煤炭资源网共同主办，山西省煤炭工业协会、山西煤炭销售网协办。

小结：

周五TC1501合约大幅上涨，国内动力煤市场平稳运行，大秦线检修延期至28日，秦港存煤量下滑，锚地船只数量回升明显；操作建议，在518附近轻仓买入，止损515。

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产能压力凸显 沥青上行承压

盘面情况：沥青1412合约开盘报4090元/吨，最高4096，最低至4084，收于4090，较上一交易日涨16，日涨幅0.39%。成交量8手，持仓量减少0报438手。

原料价格：1、12月美国原油期货涨1.57美元至82.09美元/桶，较上一交易日涨1.95%；12月布兰特原油期货涨2.12美元至86.83美元/桶，较上一交易日涨2.50%。

消息面：1、2014年1至9月，内蒙古自治区公路建设完成投资568.6亿元，基本与去年同期持平。

现货价格：国内市场持平，华东地区报价4250元/吨，下跌30元/吨；华北地区报价4350元/吨，持平；华南地区报4250元/吨，持平；山东地区报4450元/吨，持平；西北地区报4600元/吨，持平。东北地区报价维持在4450元/吨，持平；

观点总结：因沙特9月供应量减少，国际油价周四上涨。国内沥青市场依旧弱势盘整，目前市场供应充足，由于季节性因素的影响，道路建设和投资将逐步减少，沥青的产能压力突增，将进一步打压沥青的价格，预计短期沥青将呈现弱势震荡走势。技术上，沥青1412合约震荡上行，但上行空间有限，短线下方将测试4050整数关口附近支撑，上方面临4100整数关口附近压力，操作上，4050-4100区间短空轻仓交易。

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家具出口增加 两板震荡上行

国内盘面：大连纤维板FB1501合约收涨，当日最高报价63.30元/张，最低报价62.40元/张，收盘报于63.05元/张，较上一交易日涨1.29%，增仓5338手，成交量25098手。

大连胶合板BB1501合约收涨，当日最高报价132.20元/张，最低报价130.45元/张，收盘报于131.90元/张，较上一交易日涨0.73%，减仓3756手，成交量为31376手。

消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数跌0.25%至152.74。2、据广东省统计局数据，截至8月，广东省木材加工完成55.99亿元，比去年同期增长28.5%。木质家具制造完成591.72亿元，比去年同期增长14.89%，其中8月份完成83.44亿元，比上年同月增长7.57 %。

现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报73.50元/张，较上一交易日跌1.5元/张；浙江杭州2440*1220*15细木工板报135元/张，较上一交易日涨1元/张。

观点总结：随着央行重新出台地产新政，首套房认定正式放松以及利率进行优惠，将促进地产的销量，这将增加对板材的需求。对于下游需求来说，家具的产量仍保持上行态势，随着美国经济的持续增长，家具的出口将继续增加，预计短期两板将呈现震荡上行走势。操作建议，纤维板1501合约震荡上行，短期下方测试62一线附近支撑，上方面临65整数关口附近压力，操作上，62-65区间短多轻仓交易；胶合板1501合约震荡上行，短期下方测试131一线附近支撑，上方面临135一线附近压力，操作上，131-135区间短多轻仓交易；

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铁矿石压力依存，空单持有

国内期市：周五国内铁矿石期货小幅回升，I1505合约终盘报收530元/吨，涨6元/吨，持仓量为915670，日增仓1180。

基本面

(1)现货市场：辽宁66%粉矿报680元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报565元/吨，持平、印度62%粉矿报565元/吨，持平。

(2)消息：全球最大铁矿石生产商淡水河谷公司公布，3季度铁矿石产量为8573万吨(不包含Samarco产量)，同比增3.1%，环比增7.9%，达创纪录水平。

小结

周五I1505合约小幅反弹。国产矿市场弱势维稳，观望浓郁。进口矿市场弱势运行，成交有所走低。操作上建议，540附近抛空，止损参考550。

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PP高开高走 建议轻仓短多

盘面情况：PP1501合约开盘报9650元/吨，最高9842，最低至9635，收于9808，涨286，日涨幅3.00%。成交量增加至45.01万手，持仓量增加254手报18.89万手。

消息面：1、中油华东PP定价销售，今日部分价格上调50-150元/吨不等。大区库存中等，销售情况欠佳。2、天津大港石化10万吨/年的PP装置于2012年5月4日开始停车检修，目前装置开始做开工准备，但是最终是否要开车尚未确定。

原料价格： 1、日本石脑油CF日本报704美元/吨，跌18.25；石脑油FOB新加坡报75.61美元/桶，跌2。乙烯CFR东北亚报1385美元/吨，持平，CFR东南亚报1355美元/吨，持平。丙烯1225，跌10.

现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1440美元/吨，跌5，中国到岸价报1440美元/吨，跌10。国内市场价格基本持平，华北齐鲁T30S报10400元/吨，持平；华东上海10600元吨，涨50；华南广州报10600元/吨，持平。 陕西延长中煤榆林能源PP竞价T30S 报10350。

观点总结：煤制烯烃需求较好，价格上调，石化方面止跌，部分小幅上调，成本支撑走强，市场心态好转。技术上,PP1501合约高开高走，下方测试9500附近支撑，上方测试10000整数关口支撑，预计短期维持区间偏强震荡，建议依托9780一线轻仓短多，目标10000。

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股指周跌2.09% 失守2400点整数关口

消息面：

1.四中全会释“法治红利” 助力中国经济升级；

2.证监会发布上市公司并购重组办法；

3.发改委批复5家新机场 固定资产投资或步入冲刺期；

4.统计局：9月70大中城市69城房价下降 最大降幅1.9%；

5.核电重启在望消息称装机总量将缩减至5300万千瓦；

6.10月汇丰PMI初值为50.4，高于9月50.2的终值，创三个月新高；

7.上市银行面临不良贷款“双升”压力；

8.首批自发自还地方债结束 深圳发债42亿；

9.人社部：正起草医保异地结算文件 争取四季度发文；

10.外管局正面回应资本外流：并非风险 符合改革方向；

11.21国在京签约决定成立亚洲基础设施投资银行；

市场分析

今日沪深300指数呈弱势震荡态势，下跌5.23点，跌幅0.22%，成交金额为656亿元，较前一交易日减少204.4亿元。期指四大合约全线下跌，总成交量为656563手，较上一交易日减少21.1万手。主力合约IF1411收报于2396.6点，下跌9.8点，跌幅0.41%。

消息面上，10月汇丰PMI初值为50.4，高于9月50.2的终值，创三个月新高，经济缓慢回暖；发改委批复5家新机场 固定资产投资或步入冲刺期；统计局：9月70大中城市69城房价下降 最大降幅1.9%，但楼市销售量有所回暖；上半年上市银行不良贷款余额和不良贷款率均环比上升，关注类贷款余额环比增长41.7%，三季度不良贷款“双升”压力仍存，或将对银行板块造成一定冲击。

技术上，周五股指窄幅震荡，收小阴线，日K线四连阴，收盘价跌破2400点与60日均线，周K线收中阴跌2.09%，失守5周与10周K线。

综合来看，本周公布的三季度宏观数据喜忧参半，而新股发行又承压资金面，适逢四中全会召开，市场维持谨慎态势，对未来走势存歧义，在无重大利好政策支撑下，市场热情有所消退，股指本周延续近一个半月交投清谈格局，上冲动能有所不足，并迎来深度回调，短期来看，股指或将延续回调态势。

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国内房地产持续疲软 沪铜下跌风险较大

外盘走势：今日亚市伦铜冲高回落，两市比值持稳至7.08，在沪铜收市之后3个月伦铜收跌0.28%至6685美元。短期伦铜运行于均线交织处，且远远偏离M60之下，目前暂以反弹思路对待，此轮跌势难以扭转。

现货方面：10月24日长江1#电解铜成交价报47980-48020元/吨,较期货升水50-升水90元/吨。据SMM称，持货商加大好铜换现力度，好铜率先调降升水，吸引少量投机商吸收低价货源，平水铜已现贴水状态，市场成交随之受抑，多数中间商入市谨慎，下游多按需接货，市场实际交投稀少。

内盘走势：今日沪铜主力合约1501振荡上扬，尾盘涨至47390元，较隔夜收盘价47260元回升0.28%。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1411和1501合约价差倒挂770元/吨，较23日小幅缩窄，因近月合约表现滞涨。

市场因素分析：昨日中国和欧洲9月制造业PMI好于预期，部分改善市场人气。不过今日公布的中国9月70大大中城市新建住宅销售价格同比下滑1.3%，为21个月来首次出现下跌，环比下滑1%，为连跌5个月，表明国内楼市持续疲软，利空有色金属。铜市行业方面，中国9月精炼铜产量升至71.5万吨，再创历史高点，表明国内供应压力加大。

行情研判：今日沪铜振荡微涨，受中欧制造业PMI好于预期提振，不过短期美元指数振荡回升，且国内房地产市场持续疲软，期铜或存继续下行空间，若上方反弹乏力，则需逢高抛空。而短期操作上则建议沪铜1501合约初次达到47490元，短多可止盈离场，关注逢高抛空机会。

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沪铝振荡微涨，短多继续持有

外盘走势：今日亚市伦铝振荡微跌，两市比值涨至6.99，表明沪铝表现强于伦铝，短期伦铝运行于均线之上，晚间继续关注伦铝下方1950美元的支撑是否有效。

现货方面：10月24日长江A00铝成交价报13580-13620元/吨，较期货贴水115-贴水75元/吨。据SMM称, 期铝止跌企稳，加上连续一周的观望，周末下游备库需求增加，现货成交贴水未进一步扩大，另外由于部分中间商买现抛期操作接货增加，市况较前两天好转，临近午盘随着市场低价货源明显减少，激起需方抢购，持货商惜售挺价，报价走高。

内盘走势：今日沪铝主力合约1501振荡整理，日内交投于13930-13910元，尾盘收至13865元，较隔夜收盘价持平。目前铝市期限结构呈现近低远高的正向排列，1411和1501合约正价差为140元/吨，较昨日小幅扩大，因远期合约涨幅较大。

市场因素分析：昨日中国和欧洲9月制造业PMI好于预期，部分改善市场人气。不过今日公布的中国9月70大大中城市新建住宅销售价格同比下滑1.3%，为21个月来首次出现下跌，环比下滑1%，为连跌5个月，表明国内楼市持续疲软，利空有色金属。今晚关注美国10月制造业PMI初值。铝市行业资讯方面，中国9月氧化铝产量环比下滑0.6%至387万吨，铝材产量增加1.5%至427万吨。

行情研判：今日期铝振荡微涨，反弹仍显乏力，不过由于铜锌表现较强或带来部分提振，沪铝或维持低位振荡走势，建议沪铝1501合约背靠13800元之上谨慎短多，目标13950元。

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沪锌延续反弹格局，上攀需更多利好支撑

外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2259美元/吨，涨0.27%。今日亚市伦锌冲高回落，沪市收盘时报2252美元/吨，跌0.31%。

现货方面：10月24日现货锌市场长江0#主流成交均价报于17380元/吨，均价涨190元/吨。据SMM报道，炼厂出货增，加之月末因素趋显，市场出货增加，货源宽裕；不过高升水市场接货意愿差，现货升水回落；加之下游周初低点陆续采货完毕，周五看跌观望情绪趋浓，备货积极性差。

内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收16640元/吨，较上一交易日涨0.15%，持仓量144648手，成交量288262手。

消息面：五矿资源(MMG Ltd)首席执行官称，澳大利亚的世纪锌矿明年将如期停产，尽管有些预测称该项目的寿命可能被延长。统计数据：中国9月份精炼锌产量环比增加5%至50.60万吨，因处于旺季，锌终端需求有所增加。

行情研判：中国宏观经济前景尽管仍不明朗，但制造业数据的好转提供积极信号。锌市上攀需要更多利好支撑，盘面上延续反弹格局。操作上建议沪锌1412合约盈利多单仍可持有，止损16580。

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沪铅交投清淡，多空举棋难定

外盘方面：隔夜伦铅震荡收跌，收报2020.75美元/吨，跌0.26%。今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2016美元/吨，跌0.24%。

内盘方面：沪铅主力合约窄幅震荡，报收13660元/吨，较上一交易日涨0.07%，持仓量9078手，成交量1016手。

现货方面：10月24日现货铅市场长江1#主流成交均价报于13725元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，炼厂出货有所减少，但由于近两日已连续出货，故市场货源仍偏多，贸易商出货积极，但下游仅少量按需采购，并未因周末而增加囤货，整体成交依旧清淡。

消息面：海关数据显示，2014年9月中国进口铅精矿20.3万吨，同比增长53.62%，环比增长31.7%；1-9月，累计进口铅精矿130.59万吨，累计同比增长24.07%。9月我国出口精铅2448吨，尽管环比减少19.34%，但同比仍增加6.69%；1－9月出口精铅2.51万吨，累计同比大幅增加75.65%。

行情研判：铅市交投十分清淡，基本面未现明显变化，供需两弱的格局下多空双方显得举棋难定。操作上维持震荡态度，建议沪铅1412合约13580-13720高抛低吸，止损各60。

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螺纹钢增仓上行，关注高位压力

国内期市：周五螺纹钢期货主力合约继续增仓上行，RB1505合约终盘报收2554元/吨，涨16元/吨，持仓量为2846846，日增仓52414。

基本面：

(1)现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2900元/吨，持平；广州报价3250元/吨，持平；北京报价2750元/吨，涨40元/吨；福州报价3000元/吨，持平。

(2)螺纹主要钢厂调价信息：10月24日山西建邦出台建筑钢材价格政策，在“10月23日山西建邦建筑钢材价格调整信息”基础上对山西地区建筑钢材执行价格调整如下：螺纹钢出厂价格下调20元/吨：现HRB400EΦ16mm执行价格为2820元/吨，HRB400EΦ18-25mm执行价格为2790元/吨，HRB400EΦ28mm执行价格为2890元/吨，HRB400EΦ32mm执行价格为2940元/吨。以上均为过磅含税价。以上价格自2014年10月24日起执行。

(3)消息面：与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有69个，持平的城市有1个。环比价格变动中，最小降幅为0.4%，最大降幅为1.9%。

小结：

周五RB1505合约增仓上行。目前市场供需处于弱平衡的格局，一方面是现货资源不多，报价相对坚挺，另一方面是高位资源成交不畅，市场现货价格也以盘整观望为主。操作上建议，2560附近择机抛空，止损参考2590。

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美元卷土重来，贵金属再度承压

外盘走势：隔夜伦敦金震荡走低，收跌0.78%，报收1231.8美金/盎司；隔夜伦敦银探底回升，涨幅0.17%，报收17.191美金/盎司。今日亚洲盘伦敦金探底回升，截至沪市收盘时报1231.38美元/盎司，涨0.07%；伦敦银震荡走高，截至沪市收盘时报17.274美元/盎司，涨0.49%。

内盘走势：沪金主力合约开于244.8元/克，盘中震荡收低，报收243.8元/克，较上一交易日收盘价跌0.87%，成交量145710手，持仓量157164手。沪银主力合约开于3801元/千克，盘中探底回升，报收3809元/千克，较上一交易日收盘价涨0.26%，成交量743580手，持仓量530808手。

现货市场：10月24日，上海现货9999金报收242.3元/克，跌2.5元；上海现货9999银报3830-3840元/千克，跌10元/千克。

消息面：1、美国10月18日当周首次申请失业金人数+28.3万人，预期28.2万人，前值26.4万人。2、美国8月FHFA房价指数月率+0.5%，预期+0.3%，前值+0.1%。3、美国10月Markit制造业PMI初值56.2，预期57.0，前值57.5。4、欧元区10月制造业PMI初值为50.7，好于预期50.3；10月服务业PMI初值为52.4，好于预期52。欧元区10月综合PMI初值录得52.2，好于预期52.0，并与前值持平。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月23日黄金持仓量为749.87吨，日增0吨。白银持仓量为10681.42吨，日增0吨。

行情研判：欧洲PMI数据好于预期，一扫近来的悲观情绪，风险偏好改善，贵金属回吐避险情绪带动的部分涨幅。美国数据依然表现的相对乐观，美元指数反弹开启，贵金属承压。操作上建议沪金1412合约244抛空，止损245；沪银1412合约3815做空，止损3835。

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钢企采购11月采购临近 铁合金走势或振荡

现货方面：硅铁厂家报价仍延续23日报价，其中内蒙古75#C硅铁持稳于5600元/吨，同比下滑350元/吨或5.9%；贵州6517硅锰现货价维持于6200元/吨，处于年内低点，同比下跌725元/吨或10.5%。

期货走势：今日硅锰主力合约1501振荡上扬，尾盘收涨0.29%至6214元，完全收复了昨日跌幅；硅铁主力合约1501亦振荡回升，交投区间5576-5622元，尾盘收涨0.68%至5618元。硅锰和硅铁两者价差达594元，较23日缩窄20元。目前两者成交量基数仍较低，表明铁合金市场人气低迷。

相关品种表现：煤焦钢产业链品种大多振荡上涨，暂时改善铁合金市场人气，其中锰硅与螺纹钢及焦煤呈较强的正相关性，今日螺纹1501合约振荡收涨1.25%至2625元，为四日来首次收涨；焦煤1501合约强势收涨1.39%至782元；而硅铁则与锰硅及铁矿石呈较强的相关性，铁矿石1501合约亦探底回升，尾盘收涨0.88%。

市场因素分析：今日公布的中国9月70大大中城市新建住宅销售价格同比下滑1.3%，为21个月来首次出现下跌，环比下滑1%，为连跌5个月，表明国内楼市持续疲软。行业资讯，据我的钢铁网称，由于临近河北钢铁集团等钢厂11月采购时期，会否促使钢厂打消继续下调采价的意愿，仍有可期，且加之南方较多产区在11月后同样进入枯水期电费，电价成本的攀升，使得南方地区硅锰价格先于北方止跌。

行情研判：今日硅锰、硅铁均振荡上涨。但因中国经济数据显示国内经济增长仍乏力，铁合金仍存下行压力。但硅锰后期面临电价上调和开工率下滑，表现继续抗跌，建议硅锰1501合约于6150-6250元间高抛低吸，止损各80元；短期硅铁1501合约背靠5650元之下抛空，目标5550元。

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美盘走高，豆粕高开大涨

外盘走势：美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四大涨逾3%，至逾五周最高，交易商称因受到出口需求强劲、技术性买盘和现货市场供应紧张支撑。 11月大豆期货合约收高30-1/2美分，报每蒲式耳9.63-1/4美元。12月豆粕合约收高14.4美元，报每短吨352.4美元。12月豆油合约收高0.53美分，报每磅32.67美分。

国内走势：10月24日，从主力合约来看，连豆1501合约高开收涨，收于4500元/吨，上涨28元/吨，幅度为0.63%，持仓量减少15756手至357020手；豆粕1505合约大幅上涨，收于2929元/吨，上涨74元/吨，幅度为2.59%，持仓量增加48370至1880538手；豆油1501合约高开低走，上涨0.35%，收报5810元/吨，持仓量减少29856至604378手。

消息方面：

1、美国农业部周四早报告，周度出口销售大豆217万吨，远高于市场预估的80-100万吨。农业部还表示，民间出口商报称向中国销售了11.8万吨美国大豆，2014/15市场年度付运。

2、国家粮油信息中心消息；根据船期统计，10月南美大豆进口量继续下降，美国大豆开始到港，我国大豆到港量将与9月持平略减，预计480万吨左右。11月开始美豆将大量到港，统计的数量在700万吨左右，但市场人士认为可能存在重复统计问题，装运也可能偏慢，实际到港或低于预期。

现货方面，10月24日，黑龙江地区清粮收购均价4441元/吨；山东青岛港进口大豆分销价为3650元/吨，较上个交易日上涨10元/吨；山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3550元/吨；涨50元/吨；山东日照工厂报价：一级豆油5980元/吨。

观点总结：收割进度缓慢再度成为市场焦点，美豆短线走强，将提振国内豆类市场走势；由于国内部分地区豆粕供应紧张，豆粕价格短期存有支撑。从主力合约看，连豆1501合约冲高回落，显示承压40及60日均线，不过下方短期均线有支撑，短线振荡调整，建议短线以20日均为多空分水岭；豆粕1505合约受助于美盘提振而高开站上40日均线，预计上方60日均线存在重要压力，短期维持反复振荡、运行重心缓慢上移的走势，建议在2870-2980元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆油1501合约受美豆油走势提振而高开，但盘中回落，反弹动力稍显不足，预计40日均线存在压力，短期谨慎看待反弹空间，总体仍以弱势格局为主，建议暂时观望，激进投资者在40日均线尝试做空，止损5960元/吨。

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缩量整理，棕榈小幅上涨

外盘走势：马来西亚棕榈油期货周四创下四周来最大涨幅，因马币(林吉特)贬值、且豆油市场走强，市场上也出现更多月底展期之前的平仓交易。指标1月棕榈油合约收高1.69%，成为每吨2,171马币(约为663.61美元)，此为上周二以来最高水准，且为9月25日以来最大单日涨幅。

国内走势：10月24日，棕榈油1501合约小幅上涨，开盘5170元/吨，收盘5178元/吨，上涨12元/吨，幅度为0.23%，成交量小幅萎缩，持仓量减少39326至465016手。

消息方面：

1、印尼贸易部长签发的一项监管规定，自明年3月开始，该国将禁止在国内销售未包装的加工自棕榈油的食用油。

2、种植集团Sipef称，其仍看好明年的棕榈油价格前景，表示今年2月和3月早期的干燥天气对棕榈油作物的影响开始显现，棕榈油月度产出较或往年提前触顶，预计棕榈油库存在年底之前大体持稳。

现货方面：10月24日，天津地区：天津地区：中纺报价，毛豆油5750元/吨，24度5450元/吨(11月)，成交可议；宁波地区：贸易商报价，24度5800元/吨。东海散油：24度国标5540元/吨、精炼10度5810元/吨；四菜5950元/吨、11月四菜1501+80；张家港地区：贸易商报价，24度5450元/吨；广州地区：贸易商报价，24度5400元/吨。

观点总结：产出峰值或提前兑现，市场寄望产量下滑阻止库存攀升，支撑棕榈油价格，加之美豆油短期反弹，BMD棕榈油期价恢复上涨走势。技术上，棕榈油1501合约缩量整理，近期受外围市场提振而呈现反弹行情，预计后市将继续测试5200元/吨关口压力，建议短线以5200元/吨为多空分水岭。

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谷物类整体略有走强

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四劲升2%，交易商称，因大豆市场上涨，为玉米助力。

国内走势：周五大连玉米主力1501合约上涨0.39%，收于2345元/吨；郑麦主力1501合约下跌0.11%，收于2647元/吨；早籼稻主力1409合约上涨0.44%，收于2302元/吨；晚籼稻主力1501合约上涨0.07%，收于2836元/吨。

消息面：1、10月24日国家临时存储粳稻竞价成交1.24%。2、泰国希望农户推迟大米销售，提振米价。3、印度稻米收获及销售落后上年同期。

现货方面：大连港中等玉米平舱价2560元/吨，14%水分，持平；蛇口港中等玉米船板价2660元/吨，15%水分，持平。河南鹤壁市浚县粮食局2014年本地产1级白小麦收购价2560元/吨，持平。吉水县粮食局2013年产3级晚籼稻谷收购价2740元/吨，持平；2013年产3级早籼稻谷收购价2700元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2013年长春产3级粳稻谷收购价格3150元/吨，持平。

观点总结：新玉米集中上市，市场等待政策指引，玉米1501建议在2300-2400区间操作；新年度最低收购价低于预期，1501合约建议在2600-2730区间操作；早籼稻受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势；晚籼稻供应偏紧有所缓解，或为区间震荡。

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ICE原糖下挫，郑糖小幅回落

国内盘面，24日郑糖1501合约小幅回落，报收4688元/吨，较前一交易日结算价跌8元/吨，成交量继续萎缩，持仓量减少25840手至793700手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货下滑至三周低点，因巴西雷亚尔走软刺激了生产商卖盘，而产量数据上涨也令期价承压。ICE-3月原糖期货收挫0.34美分，或2%，报每磅16.16美分，盘中挫至10月3日来最低的16.13美分。

消息面：

1、巴西糖业组织Unica周四称，因干旱使得收割进程加快，10月上半月巴西中南部地区提高了甘蔗压榨量及糖产量，同比增长24.2%。

2、我国商务部根据《中华人民共和国对外贸易法》、《中华人民共和国货物进出口管理条例》和《货物自动进口许可管理办法》，将进口关税配额外食糖纳入自动进口许可管理，自2014年11月1日起执行。

现货方面：广西主产区现货报价涨跌互现，成交一般偏淡。柳州中间商报价4430元/吨，南宁中间商报价4430-4450元/吨，海南船板报价4490元/吨，上调20元/吨。

总结：巴西供应过剩及巴西雷亚尔走低对国际糖价形成压力；国内食糖现货价格近期部分地区补涨。技术上，郑糖1501合约整体沿5日均线上行，但4700元/吨关口压力较大，关注能否有效上破。操作上，日内交易为宜。

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郑棉微幅收涨，继续窄幅整理

国内走势：24日郑棉1501合约微幅收涨，开盘于13790元/吨，收盘于13830元/吨，较前一交易日涨15元/吨，成交量小幅萎缩，持仓量减少15032手至424922手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周四上扬，因美国农业部周度报告显示出口增幅略高于预期。指标ICE-12月期棉小涨0.36美分，或0.6%，收报每磅63.04美分。

消息面：

1、美国农业部(USDA)周四公布的棉花出口销售报告显示：截至10月16日当周，美国2014-15年度棉花出口净销售78,700包；2015-16年度棉花出口净销售2,400包。当周，美国2014-15年度棉花出口装船98,100包。

2、 截止10月22日，安徽池州籽当地400型棉企籽棉收购价基本保持不变，均在3.05-3.20元/斤之间(衣分39%、杂质1.3%、水分15%)；棉贩下乡上门收购价在3.00-3.10元/斤之间，200型棉企收购价与棉贩下乡收购价差不多。

现货方面：棉花指数3128B价格为14768元/吨，较前一个交易日持平。

观点总结：发改委近期相关政策对棉价形成支撑，2015年3月份前不抛储，对郑棉近月期货起提振作用。技术上，郑棉1501合约微幅收涨，短期继续缩量整理，维持13750元/吨一线附近存有支撑的判断。操作上，短线逢低买多。

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菜粕高开走高，菜油小幅反弹

外盘走势：周四，州际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，其中主力1月期约突破420加元的阻力位。截至收盘，11月期约收高3.80加元，报收418.70加元/吨；1月期约收高4.20加元，报收421.30加元/吨。

国内走势：10月24日，菜籽1507合约合约振荡收高，收报4469元/吨，涨12元/吨，涨幅为0.27%；菜粕1501合约大幅走高，收报2273元/吨，涨65元/吨，涨幅为2.94%；菜籽油1501合约振荡收高，收报5896元/吨，涨6元/吨，涨幅为0.10%。

消息面：据德国汉堡的行业刊物油世界称，2014年欧盟28国油菜籽产量将达到创纪录的2398万吨，比上年增长12.5%。

现货方面：据中华油脂网数据，湖北地区菜籽收购价格5000-5100元/吨，维持稳定。湖北地区菜粕价格2280-2320元/吨，维持稳定。湖北地区国产四级菜油价格7900-8000元/吨，国产菜油基本有价无市，主要销售进口菜油，进口菜油报价6200-6300元/吨，行情企稳。

小结：美豆期货回升，短期对国内菜籽类市场有一定提振；但后期菜粕需求趋弱仍将压制菜粕期价，菜油庞大的库存压力对郑油期价亦持续压制。技术上，油菜籽1507合约交投清淡，不建议交易；菜粕1501合约大幅走高，关注上方2300元/吨一带压力，建议日内交易为宜；郑油1501合约延续反弹，短期走势偏强，但均线系统仍呈空头排列，上方压力较大，建议日内交易为宜。

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鸡蛋探底回升，回踩4800关口支撑

行情回顾：10月24日，鸡蛋主力1501合约探底回升，报收4827元/500千克，较前一交易日结算价涨17元/500千克，涨幅为0.35%。成交量小幅减少，持仓量减少12308手至202094手。

消息面：据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，10月18日至21日，普通鸡蛋全国日均价连续4天稳定在每斤6.09元。分地区来看，与10月18日相比，10月21日，约三成省区市鸡蛋价格出现小幅回升。

现货方面：博亚和讯数据显示，24日全国主产区鸡蛋价格震荡持稳，均价9.82元/公斤，较昨日下滑0.01元/公斤，其中河南地区均价最高为9.92元/公斤，河北地区均价最低9.74元/公斤。据市场反映，随着中部地区鸡蛋运输恢复，同时近期终端市场需求持稳，走货趋缓，蛋价止涨趋稳，局地甚至出现回落；但目前在产蛋鸡存栏量低，鸡蛋货源趋紧状况难以得到缓解，预计后市蛋价下滑空间不大，整体蛋价应维持在高位。

小结：现货持续小幅回升提振期价，同时蛋鸡存栏量较往年偏低使供应偏紧也利多鸡蛋期价。技术上，鸡蛋1501合约持续沿5日均线走高，站稳4800元/500千克关口，预计后市仍将走高。操作上，建议逢低买入。