​之前讲过一次无底仓的原油基金套利，然而最近原油类的基金基本都暂停申购，或者溢价率不高的状态，很多小伙伴跃跃欲试，想找套利的机会。

其实LOF基金套利在日常操作中也有应用，但是套利的操作，本身并不是一个大规模获利的技能，更多的是帮助日常投资提高收益率的一个手段。

紫藤日常定投的基金里面，有一只股票基金，兴全趋势投资混合LOF（163402），就拿这个基金举例。

先说一下紫藤用的证券交易的成本，申购费一折，申购成本为0.15%，买卖的话根据券商的佣金来算，几乎可以忽略。

日常定投

到了定投日，14:45左右，快要收盘的时候，查看实时折价溢价情况，集思录上就有。

溢价率为负，说明场内价格 < 基金净值，此时应该直接在场内买入，而不是场内申购。

因为紫藤申购成本为0.15%，溢价率小于0.15%的话，都是直接在场内买入比较划算。

溢价套利

非定投日的时候，每天尾盘紫藤会去刷一下实时溢价率，如果溢价率大于0.15%（也可以大于0.2%时操作，以防估值误差），那么我们就可以进行溢价套利操作。

溢价套利：场内价格＞基金净值的时候，用便宜的价格申购基金，然后用贵的价格在场内卖出。

因为此时是有底仓持仓，可以说是无风险套利。

场内卖出底仓持仓的同时场内申购同等份额，这样就相当于份额没有变的前提下，吃到了场内价格和基金净值的差价。

可以看一下这只基金历史的溢价率情况。并不是每天都有溢价套利的机会，但是一旦出现，就可以抓住，提高收益率。

再说一下持续套利的做法。

因为基金的申购/赎回不是实时交易，T日申购，T 1日份额确认，T 2日申购到账。

比如，如果3月23日发现了套利机会，全仓卖出，同时场内申购的话，这只基金要T 2（3月25日）才会显示在持仓之中，这样的话3月24日就没有办法进行溢价套利操作。

为了能够连续套利，紫藤采取的办法是3月23日发现套利机会，半仓卖出，同时场内申购同等份额。这样3月24日又发现有溢价套利的机会，余下的半仓可以继续做套利操作。3月25日的时候，3月23日申购的基金已经到账，有套利机会可以继续操作。

不要小看了每天这一点点的利润，市场上能确定盈利的操作也不是那么多的，简单的事情重复做，利润就可以增长~

总结一下：

1. 日常套利的前提，是要有一家基金申购一折的券商，如果没有一折申购费的券商，日常套利基本是没办法操作的。

2. 因溢价率通常不高，不建议无底仓套利。

3. 半仓卖出可实现循环套利。

最后说一下为什么不去做折价套利，这只基金的赎回费率见下图。

除非已经持有了很长时间，不然赎回费率太高，很难有获利空间。

声明：本篇心得分享，非荐股，无利益关系，大家都是成熟的投资者，盈亏自负啦~