原创 2017-05-03 郭欣欣 上游财经

买完理财产品奔向贷款部门将理财产品抵押申请质押贷款到期还款

﹀

﹀

﹀

薅到了羊毛，充实了腰包？

今年一季度以来，银行理财产品收益“看涨”，一则利用理财产品质押套利的“灰色秘籍”开始在市场流传。那么，这一“秘籍”是否可行呢？上游财经—重庆商报记者对此进行走访调查。

网银办理10多分钟搞定

网传的“秘籍”做法：

先购买某一款理财产品，然后向该行的贷款部门提出申请，在理财利率走高的行情下，质押贷款的利率可能要低于理财产品的收益率，套利空间也由此产生。

理财产品的质押贷款，或许你听起来有些陌生，简单来说，你手上急需用钱的时候，可以把属于你个人名下的理财产品未来收益的受益权进行质押，以此向该银行申请相关的放款。

据了解，目前在重庆市，大部分银行最近新开设了该项业务。

工商银行信贷人士介绍，该行办理个人质押贷款比较灵活，额度最高30万元，最低500元，贷款期限也相对“个性化”，最短为8天，最长可达1年，还能在此区间内任意选择天数。

“如果额度不是特别大的，基本都可以通过手机银行或网上银行进行操作，从申请到放款10多分钟内可以完成。”

农业银行相关人士表示，线上申请、迅速放款等流程也主要是为快速解决投资者资金需求考虑。重庆农商行一信贷人士提到，相比于定存、债券、贵金属等传统质押方式，质押理财产品的申请人群和使用范围不如前几种那样广泛，“前来办理的客户大多数短期的资金急用，比如购物消费或房屋装修等用途。”

运气好时净赚5000多

据了解，在理财收益向上，贷款利率向下的“理想”时点，确实存在可套利的空间。

在论坛上，记者辗转联系上一位自述有过“成功经验”的投资者，按照他的说法，在去年底，以100万元选购了一款年化收益4.9%的理财产品，该产品周期为一年，购买后马上进行理财产品质押贷款，当时贷款利率为一年期以内的基准利率4.35%，中间就产生了0.55%的利差。

“这样既套出银行资金，保持手中的现金流，还能净赚5500元。”是否真的如此，左右手倒腾两把，几大千轻松进账？记者按照这种方式，尝试操作验证。

在一家股份制银行，记者首先选中了一款高净值客户专属的一年期理财产品，发售时间从4月26日~5月3日，认购起点为50万元，预期最高年化收益率4.9%，在办理过程中，客户经理却告知，“这款产品可以作为质押贷款，但贷款利率现在已经不是基准利率，要上浮30%。”

记者粗略一算，上浮30%后，贷款利率变成5.6%左右，高于4.9%的收益率，相当于一进一出，自己还亏了3000多，显然不划算。

实际操作“关卡”重重

接下来的走访了解中，实际情况却并非理想那般，因为在申请办理中，还会遇到三种“关卡”：

1

银行不傻，“钻空子”难；

2

利差小，几无利可图；

3

并非所有理财产品都可质押。

首先，并非所有高收益的产品都可以质押，不少银行表示，通常只有针对固定期限或固定收益类的产品才可办理。记者看到，这类产品的收益率通常不会太高，普遍在2.5%~4%之间，即使是在3月末利率高位时，此类产品的收益率最高的大多数也在5%~6%。

另外，在走访的10多家银行，除了一家股份制银行仍给出基准利率贷款，其他银行都有不同程度上浮，最低10%，最高40%。综合下来，看似有利可图，但基准上浮后，大致与理财收益持平，甚至会倒贴，这就大大压缩了理财产品质押的套利空间。

一贷款部负责人对记者表示，即使有利差存在，大部分理财产品质押贷款业务的质押率不能达到100%，对投资者而言也是一种局限。

“通过理财质押贷款，通常贷款额度都会打折，最高的质押率只有八九成，就是说如果购买100万理财产品，可能最多也只能贷出80万~90万。所以，如果要做到完全不占用资金还能套利，基本也是不可能的。”

零成本套利只是个“传说”

分析人士指出，理财的利息与借钱的利息，这中间的利差是正还是负，关系到你是“赚”还是“亏”。如果购买的并非保本产品，面临风险较大，其理财与质押借钱的利差可能又会扩大，需要倒贴更多。

“理财产品收益存在波动性，收益率并不会一味走高。”普益标准研究员陈丽君告诉记者，从收益波段来看，4月8日~4月14日，有1487款银行理财产品入市，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.3%，这是自今年2月下旬以来，连续9周银行理财收益首次出现下行。

尽管月末受到“五一”小长假刺激，收益率出现了一点反弹，但封闭式预期收益型人民币产品平均收益率维持在4.33%。

“银行推出理财产品质押业务的主要目的，还是为了给理财产品的客户增加资金的流动性。”

恒丰银行研究院执行院长董希淼认为，在目前流动性偏紧的情况下，专门以套利为目的进行理财质押并不可取。

除此之外，套利空间虽然理论上存在，但银行也有自身“精明”的一套对策。

民生银行首席研究员温彬介绍，银行在办理理财质押贷款时，会仔细核查借款人的资信情况、清偿能力和贷款用途，贷款期限和额度都会压到风控的范围内，以防理财收益率下行带来风险，这也是为什么在实操中质押率“打折”的原因。

另外，在走访中，一部分银行的理财师也提到，由于理财产品收益有波动，当理财产品价值出现大幅下跌时，理财产品作为银行债权质物的担保功能有可能丧失，这种情形下银行一般会通知贷款申请人，要求其增加保证金、补充质押物、归还部分贷款或追加银行认可的其他担保措施，以达到前期质押率的实质要求。

也就是说，一旦操作不周全，这一投资一借钱，你的钱不但没有因为周转倒腾而变多，还会变少，结果把自己“套”了进去。

文/上游财经—重庆商报记者 郭欣欣

图片来源于网络

编辑 Emily

琉璃白