这个星期呢，发生了不少事。

这第一点大事呢就是：4 7带量扩面报价出炉！未中标企业股价纷纷下跌。

其中就有咱们之前研究过的恩华药业。

一时间呢，后台很多朋友忧心忡忡，因此，今天我们先说说它。

首先呢，这次未中标的利培酮片1mg，恩华仅以一分之差，被迫出局。

可是大家坐下来好好想一想，恩华就会因此而一蹶不振吗？

根据我们之前的分析文章：

恩华，或许就是你正寻找的那只股（上）

恩华，或许就是你正寻找的那只股(下)--附估值

2018年，利培酮市场上恩华的市占率只有10%左右。而恩华18年的利培酮销售额只有6000万元左右，所以即使悲观推测市占率下降一半，与公司2018年38亿多的营收相比，影响其实非常有限。

而且就恩华目前的各产品占比来看的话，我们也能看到其实占比并不大。

所以，如果我们客观来说的话，恩华未入选的药确实会失去一部分市场份额，但毕竟他占比总营收少啊，其他的产品又不是不卖了。因此，有影响，但是没有市场反应的那么大。

我觉得此次市场的下跌有点像几个月前华东收购事件，反应有点激烈了，当天直接给干跌停了，一直到现在都萎萎的。

其实呢，恩华这家公司呢，我在很早之前就给过一个客观的看法:

恩华药业到底能不能上车？

正因为现在的医药行业比较乱，时不时的杀出个这杀出个那的，再加上医药行业是我认为比较复杂的行业，我自己对医药行业能也不敢说太了解，所以我一直对这类公司采用的保守，并且大安全边际的去估值。

在文章中给恩华估值的时候，我自己的心里价位其实给的是10元左右，因为这个价格如果开始建仓的话，在分个几档慢慢介入，其实是比较保守的，可以对冲我自己的认知盲区和未来的不确定性。

最关键的是踏实啊！

现在的价格呢，经过这一轮下跌，我已经听到了我钱包里面的钱，叮咚作响了。

我承认我对医药行业的了解，远不及那些其他行业的了解，但如果有强大的安全边际作为支撑，我还真有兴趣搞一搞。

当然，我承认我的保守，谁让咱不是业内人士呢。

其实，大家没必要按我的估值来。如果你自认为能看懂这个行业这个公司。对他了如指掌，其实可以把安全边际取小点。方法大家也会，现在最关键的问题还是“情绪”和理性。

在说说第二个事：中国太保发行GDR

中国太保的事呢，我当天在个别的群里已经说了我的看法了，但我没想到的是这么快就开始飘红，也罢，今天在来说说当时的看法吧。

之所以市场不看好，就是因为太保，以低于每股内含价值的价格向外资增发GDR，这严重摊薄了股东每股内含价值。而且发行价预估在现在的股价之下，因为GDR是可以转换成A股的，所以正好给境外投资者有了套利空间。

其实，我觉得吧，短期内确确实实会有波动，但是毕竟保险公司呢，是有内含价值作为支撑的，下跌的空间其实不大。

另外，很早之前，我在社群里就说过，除平安以外，越接近0.8pev越安全。

而太保发行的GDR折价之后好像正好在30块左右（预估），这很接近我们说的0.8pev估值的左右。

因此，越往下跌对我来说，反而是越吸引我，大家也知道，我个人偏向平安，但是太保要是在这么跌的话，我真开始有兴趣也玩一玩儿了。

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