ChatGPT概念大火!哪些是真正的稀缺性科技资产?

2023-03-06 09:03发布

要说最近市场最热的板块,毋庸置疑是ChatGPT板块,A股美股港股、全球市场相关概念都被点燃,所以很多大V说这是一个全球共振的超级大题材。我简单聊聊我的个人看法,因为ChatGPT的底层技术并不是现在刚有的,其实就是早期的NLP自然语言处理技术、OCR图像识别技术、机器学习、模型训练等技术,叠加大量数据和算法模型,训练出来足够多语料库的模型,这些语料库包含了真实世界中的对话,然后通过人机互动的方式呈现出来。


ChatGPT是人工智能技术驱动的自然语言处理工具,它能够通过学习和理解人类的语言来进行对话,还能根据聊天的上下文进行互动,真正像人类一样来聊天交流,甚至能完成撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码,写论文等任务。这个里面数据量大小、训练模型和矫正、机器学习能力等都是这个ChatGPT回答关键的核心,他答得是否正确,需要足够大的数据量和训练模型,但是这个数据量一大,就会涉及数据清洗、标准化等问题,同时在算力这块会有很大的限制,其实国内很多企业已经具备了ChatGPT技术的能力了,但凡是互联网行业的企业,特别是涉及到数据能力和搜索引擎的企业,这技术都是底层技术,核心还是在数据量、算法模型和机器学习能力。


A股相关的企业已经夸张得炒了四五倍了,少的也有一倍了,要说炒概念大A真是谁都不服,其实要我说真正要说到ChatGPT应用层,我认为还得是腾讯、阿里、百度、华为以及还没上市的字节跳动这类企业,因为他们在互联网体量足够大,腾讯手握着十几亿微信用户,在微信上加个ChatGPT类似的搜索互动真不难,百度就更是如此,他自身就是做搜索的,而且ChatGPT可以很好的辅助回答。而华为这类企业,他有硬件有软件,掌握着手机终端和芯片,在算力和用户这块也有很好的结合场景,说到这其实苹果的Siri和小爱、小度、天猫精灵等,就像ChatGPT的第一代。


所以到了市场,我们要分析哪些是资本炒作概念,哪些是真的稀缺性科技资产,不然追高的或者高位的风险是相当高的,我也反复提醒风险,其实说到科技那肯定得看港股和美股,因为我们国内的科技公司很多都在港股和美股上市了,比如腾讯、阿里、京东、百度、小米、美团等等企业,而且随着大数据的增加,现在互联网科技巨头的基本面正在走出低谷,收入和利润都有望恢复较高增长。


要说去年的市场行情,全球最惨的市场我认为是港股,没有经历过的朋友可能不知道,恒生指数腰斩,恒生科技指数更是脚斩,可以说现在买就是三折,这些可都是我们国内的互联网科技巨头企业啊!另外,2023年以来,多家券商发布研报看多恒生科技指数,从政策面、疫情影响、国际形势等多方面看,恒生科技指数都是机遇大于风险,因此我个人最近也在折机购买一些指数基金


首先我来说说我个人看好的原因,主要有以下几个原因:


一、恒生科技指数的稀缺性依旧


虽然前两年恒生科技指数一直在跌,但是从恒生科技指数的ETF合计份额来看,体量却越来越大,说明深跌并没有令它失去来自资金的青睐,资本仍然用行动证明了对恒生科技指数的远期信心。主要原因就是因为他的稀缺性,稀缺性主要体现在两个层面一是科技概念组合的稀缺性二是成分股的稀缺性从概念组合来看A股创业板50侧重于新能源同时兼顾医药芯片金融科技等板块科创板50则更集中于半导体和医药领域整体以高端制造硬科技为主而软科技如互联网龙头和云服务新锐企业等则大多集中于港股使得恒生科技指数与A股科技板块形成差异互补。从成分股来看恒生科技指数前十大权重股仅两家在A股上市成分股的稀缺性也较为突出


恒生科技指数成分股涵盖了阿里巴巴、小米集团、美团、腾讯、京东集团等互联网巨头舜宇光学、中芯国际等科技硬件龙头金蝶国际、金山软件等云服务领先企业以及京东健康阿里健康等智慧医疗代表,指数科技属性浓郁巨头云集研发投入显著领先市场水平


二、困境反转,短期冲击不改长期信心


因为受疫情、经济衰退和反垄断等因素影响恒生科技成分股中一大堆公司三季报的利润都是负数,阿里腾讯利润也出现了下滑,会显得市盈率较高!但是我们不能光看市盈率,因为这个利润是阶段性失常,并非永久失常,在反垄断退潮,疫情管控放开后,这些企业的利润肯定会回归常态的,而经济衰退对所有行业都有影响,有衰退就有繁荣,这是周期性的,未来这部分的干扰肯定会消散。


另外多提一嘴,在上面打压的情况下,互联网巨头都是夹着尾巴在做人,所以他们会把财报做得很难看,谁也不愿意当出头鸟,从他们之前的财报就能看出,利润、营收和现金流并不是那么匹配,所以他们大概率是隐藏了利润。


三、政策面和大环境转好


国内防疫政策方面,20条落地,防疫政策优化,线下服务、可选消费等行业或有望迎来复苏,平台经济、广告等行业公司有望走出业绩低谷。地产政策与销售数据边际改善;11月、12月经济数据或将底部回升预期;海外风险或将逐步缓和,北向资金恢复持续净流入状态。而这一系列因素将推动市场继续上行。因此,我们认为当前市场拐点已至,持续看好A股与港股市场上行。


美联储政策加息预期的缓和。流动性的边际宽松将有利于海外资金向新兴市场回流,而估值处于底部、未来公司基本面有望向上的港股市场性价比凸显,可能获得更多青睐。因此,目前时点很多券商也均看多恒生科技,市场环境已经出现重大积极转变,港股优质公司有望走出业绩和估值共同修复的双击行情


四、港股还能买吗?该怎么买?


现在看指数,港股依然很便宜,从价值投资和长期投资的角度看,会是一个很好的布局点,包括年后恒生科技指数在技术性牛市反弹下,短期资金获利情绪增多,近期南向资金数度出现了净流入与净流出交替,短期市场情绪处于对空交替博弈阶段,回顾近期多空因素,现阶段市场隐约担忧美联储未来的政策变化,不过短期通过美股近期表现以及前期表态,短期政策转向可能性不大,而近期恒生科技的有利因素也在聚集,因此我认为风险与机遇并存,利好更多一些。


我个人也一直在陆续买入恒生科技指数ETF(SH:513180),而且以后会越来越多的投资人选择购买指数ETF,因为在我国现行外汇管理制度下,境内投资者不能直接买卖境外股票,对于普通投资者而言,跟踪恒生科技指数的ETF基金是境内投资者投资港股科技巨头便利、有效的工具之一。


除了长期配置之外,ETF基金交易上类似于股票,可以在二级市场买卖,同样为实现波段操作、套利交易等提供了有力途径。


恒生科技指数ETF(SH:513180),作为华夏基金指数天团的旗舰ETF,为投资者“一键”布局港股新经济核心资产提供了便捷、高效的投资工具。该ETF跟踪恒生科技指数,指数集合港股新经济优质赛道龙头,被誉为是港股市场中代表新经济的新一代旗舰指数成分股包括了阿里巴巴、腾讯、快手、京东、小米、网易、百度等港股通暂无法纳入的二次上市互联网巨头,覆盖板块包括互联网平台、智能硬件和电子产品、光电产业、医疗健康、半导体芯片等细分领域龙头。


通过投资者最爱交易的ETF龙虎榜来看,『恒生互联网ETF』和『恒生科技指数ETF』分别位于第一和第三,都是华夏基金旗下的产品,而且规模也是市场最大的恒生科技ETF,在ChatGPT和半导体、互联网科技大热的情况下,港股的科技公司更值得关注和布局!


此外,普通投资者较难具备相关专业能力、也很难持续投入精力对个股进行研究,相较于投资个股,对普通投资者来说,进行指数投资是一种既能把握趋势性机遇,又能降低个股投资风险的投资方式。


恒生科技指数作为港股新经济最优质的指数之一,无论是从市值、成交额还是盈利能力看,都具有较强的代表性。通过持有华夏恒生科技指数ETF,既能充分参与中国新经济难得发展机遇,投资科技板块中市值较高、流动性较好个股,又能尽可能降低个股投资带来的较大不确定性风险。


总而言之,随着互联网企业完善反垄断整改,行业创新环境逐步改善,企业可持续发展、履行社会责任水平也将整体提升,阿里巴巴、美团、腾讯等中国占据领先优势地位的科技企业,是当前港股中最为独特、最为优质的资产之一,长期发展空间值得期待。