投资是一个复杂的过程，它的本质是在做选择。从几千只股票中选择若干只组成投资组合、选择在什么时候买入，什么时候卖出、选择行业，行业中再精选公司，等等。所以，它至少包括两部分，即研究+交易。

彼得林奇说，“我对投资的理解是什么？不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败。”。

可以说，研究是投资的地基，是必要条件。虽然说研究做得好，不代表投资一定能成功，但是，研究做的不好，投资很大概率会失败。

另一个重要的要素是交易。好的交易体系一定是反人性的，因为“追涨杀跌”是人性使然，而交易的目标是低买高卖。