今天的原油期货圈里，一片哀嚎。
有一张结算单在网上疯传，投资者持仓均价194.23元，本金388.46万元。
目前亏损920.7万元，倒欠银行532.24万元！
这还不算最惨，还有更惨的。
网友感叹：
广告：原油比水还便宜，中行带你去交易
真相：原油比水还滔天，中行带你去深渊
哀鸿遍野的背后，是原油期货的史诗级暴跌。
4月22日，国内原油期货主力合约开盘跌停，油气基金集体高空跳水，更有原油ETF盘中暴跌47%。
此前疯狂叫喊着“抄底”的原油投资者，尤其是原油宝客户这一次欲哭无泪！
4月22日，中国银行回应原油宝客户，经该行审慎确认，美国时间4月20日，WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格。同时表示，4月22日起原油宝暂停新开仓。
这意味着，这批原油宝客户将承担油价跌成“负值”的全部损失。据中国基金报分析，这批投资原油宝的做多客户已全部爆仓，还倒欠银行3倍本金。更有投资者无奈感叹：
“抄底原油的路上，现在头都亏断了！”
银行小姐姐和你说的是投资，没想到一个晚上这帮客户就要排队去“投胎”！
这个时候，很多人才明白，澳门的赌场才是真正的公平啊！
01
百家乐的胜率
第一次去澳门的时候，我就在想，这地方真是好啊，连巴士都不收费。后来我才知道，很多赌博的人最后连底裤都会输掉，赌场怕你没钱坐车所以给你搞个巴士服务。
要想赌博，首先要搞懂赌场的交易规则。为了让大家更好的理解原油期货，我把百家乐的规则再说一遍！
赌场主要赢在概率。正常情况下，无论你买庄还是闲，赢的概率都是百分之五十。但是赌场要抽水，综合起来算一算，庄家的胜率就会提高约两个百分点。
你别小看这两个百分点，这正是很多人倾家荡产的根源！
首先，你的本金远远要比庄家小。第二，你的交易次数对赌场来说更加微乎其微，还没玩到1000把，你的本钱就亏得差不多了。你那百分之四十八的概率还没来，这时候你已经损失了全部本金！
因此，在你进入赌场大门的那一刻起，十赌九输的命运就已经注定了！
02
比赌场还坑爹的“纸原油”
了解了赌场的本质，你就会明白，原油期货，就是一个实质意义上的“赌场”！
而且，它的规则比澳门赌场里的百家乐还坑爹！
首先，我用尽量通俗的语言，来讲一下原油期货市场的坐庄模式是什么。
银行卖给投资者的，并非一手原油期货，而是包装之后的原油期货。这就是一个模拟数字，银行把这个数字设计成一个完全跟随国际原油期货价格而波动的产品，人们通常把这个产品称之为“纸原油”。
假如你是一个投资者，你在投资某家银行的纸原油之前，银行会事先和你签订协议，这个协议里明确规定，买了这个纸原油，你不可以向银行索求实物，而且也不代表任何其他意义，只能在这一家银行卖出。
从这个意义上来说，这就是一个数字，一张纸！
而绝大部分散户下单的，实际上是下一个月的原油期货价格！
当你长期看多，想买一年后的原油价格，那价格就是37！
根本不存在多大的套利空间！
接下来，咱们详细讲讲这里边的两个大坑。
第一个大坑，高昂的移仓费。
和赌场一样，在这个赌局上，庄家和赌客的胜负率是不对等的。我们来做个假设，先假定你和市场的胜负率是一样的，都是50%。但是，纸原油的第一个坑就来了。
按照银行的规定，原油期货存在一个移仓的问题。5月份的原油期货在4月份就会到期，你必须移仓变成6月份的期货（如果你不移仓，银行会强制给你平仓），但是移仓到6月份的期货，以工商行为例，你会发现突然贵了6.5美元，也就是说——你看到的原油价格是20美元，但你移仓之后买到的原油价格却是26.5美元——这中间6.5美元的差价，你是铁定损失了！
你可能会想，亏6.5美元就亏6.5美元吧，26.5美元也还好，相信一年后总会涨价超过26美元！
但是，你太天真了，这个26.5美元，有效期也只有1个月！
到了5月份，你这个6月份的期货又要移仓，到时候，如果还是像现在一样，价差给你拉大到6-7美元，这意味着你又要承担6-7美元/桶的成本，这才过去还不到2个月，100%保证金的你，已经损失了13美元/桶了，你25美元/桶的成本，一半的钱都已经折损进去了！
问题是，这还远远不是结束，这距离明年4月份，还至少有10个月的时间，有10次的移仓！
而且，更坑爹的是，每移仓一次，银行就要收取大约1%的移仓费，一年移仓12次，就是12%。换句话说，你一年啥也不干，你就得额外支付12%的手续费！
这时候，在和期货市场的投机赌局上，你的胜率只剩下38%了。
第二个坑，银行的空手道。
有人要问了，如有原油短期内价格大涨，那银行不是要赔很多钱吗？
只能说你还是太年轻，银行怎么可能赔钱呢？
买银行纸原油产品的人分两种，一种是买涨（看多），一种是买跌（看空），如果两者完全抵消，那么银行每年就白白使用你的资金，并收取你12%的手续费。
如果不能完全抵消，当然这是大概率事件。那么银行就会利用对冲机制来规避风险。在纽约商品期货交易所（NYMEX），1手WTI原油期货对应着1000桶原油，但手续费只需要20美元。
这样算下来，即便是纸原油的投资者全部都是看多原油，银行一桶原油的对冲成本也只有2美分，折合人民币0.14元。
换句话说，银行每个月对冲的1桶虚拟原油，可以从普通投资者身上赚到2.53元，而其对冲成本甚至还不到0.14元！
银行拿着镰刀，一茬茬地收割者广大中小纸原油投资者，那个带劲啊……
像工商银行这样的大银行，光卖个纸原油就能赚十多个亿。
完全用着原油投资者的钱，每年直接抽取巨额手续费，还不用承担任何风险……
在原油期货的赌场里，银行是当之无愧的赌王！
而中行的这个事件就更恶劣了！
这个微博大V已经讲得很清楚了，我就不再细说，感兴趣的详细看一下下图。
反正，针对中行这个操作，我只能说：太无耻了！
03
原油基金能不能买？
看完上面的你就明白了，除非你是短线操作（今天买明天卖这种），否则，不要去尝试银行的纸原油。
有人说，那我直接买原油基金呗，像南方原油、美国的USO原油，这些基金直接和原油挂钩，总没这么坑吧。
还是太天真了。先不说这些基金也需要移仓费和管理费，这里面的问题，还涉及到原油的真实运行逻辑。我们以这次的原油期货暴跌来分析一下。
早在WTI原油价格跌破20美元的时候，一大批专业人士就在大喊：
抄底的时候到了！
以他们过往的经验来看，那时的油价，比水还便宜，能持续多久？
一大批散户受到了感召，过去一周时间里，全球最大的原油基金USO流入了高达15亿美元的散户资金。
创纪录的资金流入，带来了一个超级离谱的结果：
截至4月16日，USO基金已经持有了15万份6月到期的WTI原油，占全球最大原油期货交易所的25%以上！
这会对未来1个月内的原油价格产生什么影响？
暴跌！
为什么巨额美元流入，原油却会暴跌呢？
其实，问这个问题的人，都不太明白原油价格的真实逻辑，他们还在用炒股、炒黄金的思维来炒原油期货。
据路财主（财主家的余粮）分析，目前的原油市场，需求端萎缩量在2000万桶/日以上，而且目前全球的原油储藏设施已经全部爆满。生产的原油，没地方放，所以早在上周，加拿大的部分油井已经传出了价格为负的新闻。
我这产出的石油，只要你帮我拉走，不不仅不收你的钱，还倒给你钱。
所以，这就是越多人抄底原油，原油价格就会越低的原因。
如果全球产油国不在本月内达成3000万桶/日的减产额度，6月份的原油价格，会再次发生雪崩！
所以，原油基金，倒成了油价暴跌的推手。
04
非专业人士，请远离原油期货
那么，说了这么多，原油期货是不是一无是处呢？
也不是。对于专业投资机构或原油相关产业来说，原油期货是一个很好的风险对冲产品。
比如说，你是一个原油中介商，你手上购进了一批原油准备下个月卖出；但你不确定下个月原油是否一定会涨，这时候，你买进一批下个月的原油期货，并选择看空。那么，如果下个月原油价格下跌，你的原油期货就可以对冲你手上原油卖出的亏损，你也就降低了风险。
原油价格的逻辑，和股票等绝大多数投资产品的逻辑不一样，现有的油储能力极大的制约着油价，所以，当市场上的原油产量超出存储能力时，油价就会暴跌。
所以，如果你是抱着炒股的心态来炒原油期货，建议你趁早打消这个念头，老老实实回去炒股吧！
对于专业机构来说，这是一个极好的风险对冲机制。
对于你来说，这是一个没有底的深渊，会让你万劫不复！