套利还需要分散户和机构吗？

无论是散户，还是机构，只要达到套利条件，就可以进行套利操作。

比如有的套利机会规定100万才能入场，那达到这个条件的散户和机构都可以参与。

厕所分男女，套利不管美丑。基金套利也是如此。

那么，套利是什么呢？

它是指因某种原因导致了同一品种拥有了不同价格，投资者进行低价买入、高价卖出的操作。

比如很多股票在A股和H股都上市了，但经过汇率换算后，H股卖得更便宜，那就可以卖掉A股，买入同等数量的H股。

如此操作，不仅可以降低持仓成本，而且买到的东西还都一样。

基金套利利用的是场内与场外的折溢价现象。

折价是指谁比谁更便宜，溢价是指谁比谁更贵。

比如基金A的每份净值是1.3元，场内价格是1.35元。

那么，场外比场内便宜，场外就是折价，场内是溢价。

这里的“场”指的是证券交易市场，比如A股市场、港股市场。

不过，A股基金套利有一个前提：同一只基金既能够在场内交易，也能够在场外交易。

这样的基金，无论是场内份额，还是场外份额，都只是换了个马甲，本质一样。

如此，当场内价格高于场外时，我们就可以在场外申购。

然后利用券商的“场外转场内”功能，将买到的场外基金转换成场内卖出，完成套利操作。

当场外价格高于场内时，反向操作即可。

在操作基金套利时，需要注意两个问题：

第一，交易手续费。

有时候基金的场内外价格折溢价率太小，进行套利后可能连手续费都覆盖不了。

如此，就成了赔了夫人又折兵的亏本买卖。

所以，在进行套利操作时，要把手续费考虑上。

可以找个基金费率低的券商开户，降低套利成本，增加套利机会。

第二，时间风险。

因为场外基金买了后并不是立马到账，所以不能即时进行“场外转场内”的套利操作。

这中间就会有个“时间差”，会对套利操作形成一定风险。

比如QDII基金套利，买场外基金时，会在三个交易日后到账，即“T 3”交易制度。

不过，风险好坏得看这个“时间差”里基金的表现。

如果在这段时间里，场内基金价格上涨，那不仅可以拿到套利之“利”，还可以吃到上涨之“利”。

比如扣除交易手续费后，场内基金比场外溢价3%。

在到账的“时间差”里，场内基金又上涨了3%。

那么，到账后卖出就会吃到6%的利润，而不是3%。

此时，风险就是好的。反之，风险就坏的。

还需要注意的一点是，很多可以进行套利操作的热门基金可能会有申购限额。

比如单账户申购上限100元、300元，甚至直接停止申购。

对此，我们可以通过“多开账户”的方法解决。

最后，切记一句话：套利机制提高套利机会的同时，也消灭了套利机会。

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