中金网12月24日讯，据德意志银行(Deutsche Bank)的数据显示，在2015年外汇套利交易收获了金融危机以来最差的一年。外汇套利交易即试图从全球利率差别中获利的一种组合交易方式。

德意志银行：外汇套利交易风光不再

主要的问题在于，2015年各国的货币一直都不稳定，而在某种程度上，外汇套利交易是在赌汇率的稳定。

进行外汇套利交易时，投资者将做空一种无风险的利率较低（例如1%）的货币，这是投资者愿意支付的利率。同时，投资者再另外做多一个的利率高（例如3%）的货币。

如果这两种货币的利率都没有变化，并且这两种货币都保持稳定，那么投资者在一年的周期里就净赚2%。

甚至更好的情况是，当前形势向好的一面发展了，例如，利率为3%的那一种货币的所在国的中央银行进一步提高了利率，投资者就会获得更多的收益。

但是如果第一个利率为1%的国家提高利率至2%，而第二个利率为3%国家下调利率至2%，这样利润将会蒸发。

另外，如果卖空的那一种货币飙升而做多的那一种货币下跌，那么投资者可能会面临很大的损失。

2015年，套利交易者们受到了这两方面的冲击，因为各国货币剧烈波动，利率起伏很大，造成收益不稳定。

德意志银行(Deutsche Bank)的外汇策略师Oliver Harvey在写个客户的报告中称，“外汇套利交易组合受到美联储紧缩风暴打压，中国的政策冲击以及新兴市场的泡沫破裂的影响。收益率下滑”

Oliver Harvey表示，可能会有一线希望，“套利交易收益在一年较差之后，通常在下一下就会好转。”

的确，在2008年套利策略投资者损失29%后，他们在2009年将损失控制在了23%。

同时，他还表示，在2016年，外汇套利交易组合要想得到一个较好的收益，需要将中国经济明年衰退，大宗商品价格下跌周期触底等这些因素考虑进去。

换句话说就是，祝你好运。

另一方面，Dow Global Advisors的创始人Mark Dow表示，套利交易的好日子 差不多结束了。

Mark Dow对媒体表示，“过去，许多亚洲货币与美元挂钩”

“现在很少有国家挂钩汇率了，利率一般来说，真的，真的很低，所以很难有真正的套利交易的了。”

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