由于沙特与俄罗斯因石油减产问题协商失败，沙特开启石油大战，降价，增产大促销，导致国际原油暴跌。今年开年以来，纽约原油从1月最高价65.65美元一路下跌，到上周五的收盘价22.5美元，近三个月的跌幅约为65.7%；布伦特原油从1月最高价71.75美元跌至上周五收盘28.27美元，近三个月的跌幅约为61.1%。

纽约原油

布伦特原油

受国际油价的剧烈波动，国内各大油气基金近期也是处于暴涨暴跌的过程，二级市场上会出现较大程度的净值偏离情况，想从中获取差价的投资者可以密切关注几大油气基金的走向，特别是一只基金既有场内交易也有场外交易的情况，很容易出现套利的机会。

受到朋友们的建议，希望可以写一篇场内外基金净值的关联情况以及如何实现套利的文章，那么，本期就给小伙伴们送来上了一篇如何套利操作的文章，希望广大小伙伴们会喜欢。

首先普及一下场内基金与场外基金的概念，以及两者的区别，有需要的小伙伴可以点击我的上一篇文章：场内基金与场外基金的区别

开始今天的主打内容：场内基金与场外基金的高级玩法-如何实现二者间的相互套利

1 .场内基金的购买方式有两种

第一种：直接在二级市场上普通买入/卖出（价格有波动，实时成交）

第二种：直接在一级市场上申购/赎回（价格没有波动，每天一个净值）

那么应该怎么买呢？那就要看是普通买入的价格与申购的价格那个更便宜就买那个？

在这里，可能有投资者会问，一级市场上的申购价格15:00之前怎么知道呢？

回答：可以在一般的基金平台上查看预估净值，也可以关注某只基金的官方平台，雪球上部分基金可以关注类似该基金认证的账号，每天账号管理者会发布一些相关的预估净值，有无溢价之类的。

场内基金申购与赎回

场内基金普通买入与卖出

2.场内基金和场外基金的套利方式

（1）溢价套利法

场内基金的交易对象是买家和卖家，价格是供求关系来决定的。买入的投资金额越多，价格上涨，当二级市场价格明显高于基金净值时，就出现溢价套利机会。这时候应该如何操作呢？

场内基金的操作方法：需要特别清楚场内基金的买卖方式，就是上面所讲的。那么我们的操作方式简单来说：“普通卖出 申购”，即通过二级市场，以高的价格卖出一定份额的所持有的场内基金，然后，在一级市场申购相同数量的份额，即可实现溢价套利。

场外基金的操作方法；场外申购的投资者需要转托管至场内，在进行卖出的操作。

这种方式对于短期投资者来说，风险偏大，但是对于长期投资者来说，这是很好的套利方式，如果可以把场内基金的佣金费用可以取消5元的门槛限制，那么简直就是完美。只要每个月出现一次高溢价机会，每次降低持仓成本0.5%，一年下来可降低持仓成本6%。

（2）折价套利法

当二级市场价格明显低于基金净值时，就出现折价套利机会，这时候应该如何操作呢？

我们的操作方式是：“普通买入 赎回”，即通过二级市场，以低的价格买入一定份额的所持有的场内基金，然后，在一级市场赎回相同数量的份额，即可实现折价套利。（注：超短期的投资者不推荐此种方式。原因7日内赎回需要收取1.5%的赎回费，套利空间很小，不值得冒此风险。如果，仅仅是如果，你已经取消了5元佣金的最低门槛限制，另外持仓时间大于7天，可以尝试此种方式。）

3.如何选择场内场外基金进行套利？

（1）选择基金规模较大的基金。

（2）选择场内流动性好交易活跃的基金，因为如果流动性差交易不活跃可能会出现无法卖出的情况。

4.有了以上知识的储备，你应该怎么操作呢？

（1）选择你有点喜欢的场内基金，全部拉入自选，并进行一段时间的追踪，关注成交量，活跃程度。

（2）选择你最喜欢的那只，开始追求，买入一定的份额，追踪的目的就是为了增强长期持有的信心与把握。

（3）按照以上的知识，一旦出现溢价折价机会可以尝试小试牛刀。

总结：场内交易或场外交易各有优劣势，需要根据投资者的可投资资金量，投资时间，投资经验以及投资可承受的风险等级，来选择适合自己的投资方式。没有十全十美的投资，只有适合自己的投资。

以上文字仅供参考，不做投资推荐，投资有风险，入市需谨慎！

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