花式投资陷阱：总有一种陷阱能让你血本无归

（一）P2P投资陷阱

P2P互联网借贷平台，自出现诞生以来跑路事件就比比皆是，e租宝、鑫利源、校园贷、月光宝盒等曾经炒得火热的机构生存一两年就纷纷跑路停业。根据网贷之家的数据统计，目前跑路及出现问题的P2P平台高达5000多家，仅2018年一年出现问题的平台就近1400家，其数量之多令人不寒而栗。P2P投资陷阱通常利用高收益为诱饵，虚构项目信息，设立资金池，借新还旧，具体可分为三类。

图表1 P2P跑路及问题平台数

数据来源：网贷之家，如是金融研究院

第一类是自融自保。

自融是平台发标为自身融资，自保是平台为投资人提供本息保障。比如快鹿系就曾用自己的影视公司，走自己的通道公司，靠自己的担保公司，用自家的P2P平台，最终投向了自家的《叶问3》。

图表2 快鹿集团投资关系图

资料来源：天眼查，如是金融研究院

第二类是短期诈骗。

有些P2P平台建立的目的就是为了短期诈骗，利用投资者赚快钱的心理，冒用投资背景包装平台，采用高额返现、“秒标”“天标”等手段吸引客户投资，干一票就走人。如2012年6月3日上线的淘金贷，通过假造营业执照，大发收益奇高、期限超短的“秒标”，骗取投资者争相投资， 6月8日淘金贷网站就无法登录，从上线到“跑路”只用了短短一周。

图表3 淘金贷上线一周后跑路

资料来源：如是金融研究院

第三类是庞氏骗局。

主要是通过借新还旧，偿还高额利息，一旦新增资金放缓或者停止进入时，整个体系就会崩盘。大部分P2P问题平台都有庞氏骗局的影子如善林金融、中融民信、钱宝网、唐小僧等。

图表4 善林金融经营风险列示

数据来源：天眼查，如是金融研究院

（二）理财产品陷阱

理财产品陷阱往往许诺高收益，借助银行、基金、保险等金融机构或注册假基金、假民营银行，利用投资者贪图高收益的心理来忽悠投资者，谋求其本金，正所谓“你看重的是利息，他看中的是本金”。最为常见的是“假”理财，各大金融机构的销售、工作人员利用投资者对大平台的信任，售卖不属于本金融机构的理财产品，也就是所谓的“飞单”“萝卜章”事件。

图表5 理财产品诈骗案情况

数据来源：如是金融研究院

图表6 金赛银事件资金流向图

资料来源：如是金融研究院

图表7 违法违规行为处罚信息表

资料来源：银监会，如是金融研究院

（三）消费返利陷阱

消费返利原本是一项常见的促销手段，但有假借返利噱头，通过互联网第三方平台介入商家和消费者的交易过程，许诺在平台的消费额度部分返回，或通过现金消费送等额积分等形式，诱导消费者注册会员消费和商家加盟平台回流货款。

图表8 消费全返（返利）传销骗局不完全名单

资料来源：防骗大数据，如是金融研究院

（四）实体项目投资陷阱

实体项目投资陷阱表面假借实体项目进行非法集资，但实体项目的资质往往是包装出来的，金玉其外败絮其中。实体项目非法集资具有案件多发、涉案规模大、涉及投资人数多的特点，曾经骇人听闻的蚁力神案、小姑娘案、鄂尔多斯非法集资案等均在此列。

图表9 实体项目投资陷阱案件情况

数据来源：如是金融研究院

（五）交易所投资陷阱

交易所投资陷阱通常有一定的实物和商品，但是会通过控制操作平台价格，将某些业务包装成理财产品向社会公众出售来非法吸纳资金，并承诺较高的固定年化收益率。

事实上，在中国境内，只有上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统、大连期货交易所、郑州期货交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所、上海黄金交易所这八家交易所是国务院和证监会批准成立的正规交易所，其他则均为地方政府或者商务部此前批准的交易所。而现在，一些野鸡交易所却像雨后春笋一样冒出来纷纷涌现，宣称能短期获得超高回报，实则贪婪吞噬着投资人的财富。

图表10 交易所非法集资涉案情况

数据来源：如是金融研究院

图表11 泛亚模式图解

资料来源：如是金融研究院

（六）外汇交易陷阱

中国法律规定大陆不得设立公司组织公民炒汇，国内能够炒外汇的正规渠道只有银行。但不少国内外汇交易平台却打着国外监管的旗号行骗，常见的手法是通过做市商机制进行后台操控：在数据上造假，有的根本没有参与外汇交易，但在用户初入市场之时给予盈利的甜头；在交易时滑点，使下单的点位和最后成交的点位存有差距；甚至直接干扰交易，影响交易正常进行。

图表12 实体项目非法集资案件情况

数据来源：如是金融研究院

图表13 IGOFX外汇平台抽奖活动宣传图

资料来源：搜狐新闻，如是金融研究院

（七）数字货币投资陷阱

比特币十年暴涨上万倍之后，尤其是2017年末和2018年初比特币接近2万美元之时，人们对数字货币充满幻想，但实际上，真正有应用价值的、基于区块链技术的数字货币只是极少数，大多数字货币是毫无实际应用价值的庞氏骗局。

随着区块链热潮的推动，各种代币大行其道，市场上涌现了大量的山寨币、空气币，以首次币发行（ICO）为主要方式聚敛了大量财富。短短半年之内，超过98.8%的币种跌破发行价。

图表14 代币市场乱象的报道

资料来源：CCTV2，如是金融研究院

（八）合伙人或原始股投资陷阱

合伙人或原始股投资陷阱通过邀请投资者成为公司合伙人或向投资者虚称企业已经或即将上市、发售原始股的方式，向投资者鼓吹一夜暴富的美梦，实则利用投资资金非法集资。在“人无股权不富”的投资概念冲击下，一场场原始股售卖大戏开始集中上演，除了高回报、一夜暴富等收益诱惑外，“上市公司”这些虚晃的光环更给了非法集资更堂而皇之的马甲。

目前来看，原始股骗局高发于新三板和四板市场。在骗局中，骗子均以高收益低回报作为噱头，鼓吹某家公司在未来几年可以实现IPO，投资者可以从中获取高额收益。这一类骗局有两种形式。

第一种就是直接或间接出售空壳公司股权

图表15 原始股骗局运作模式

资料来源：如是金融研究院

第二种就是借由新三板协议转让，提前买入某只公司股票然后高价转让给投资者。

图表16 骗子低价买入利伟生物，以新三板协议转让出售给投资者

资料来源：wind，如是金融研究院

（九）股票投资陷阱

股票投资陷阱主要分三种：一种是单纯通过多账户操作拉高股价吸引散户高位接盘然后再出货。根据证监会对某些所谓游资及相关股票的调查结果可以看出，操纵者主要利用大量账户和资金进行对敲对倒、虚假委托吸引投资者追涨，达成趁机出货的目的。

2018年8月证监会对5宗个人操纵精华制药、百川股份、红宇新材、福昕软件等股票的违法行为处以接近10亿元的罚款。

图表17 精华制药股价走势

资料来源：wind，如是金融研究院

第二种是通过“高送转”等利好消息或者热点题材拉升股价然后出货获利。

第三种是利用自身的市场影响力，散布虚假消息引诱散户拉升股价然后再高位出货的方式。比如之前某证券节目主持人在其微博、博客“午间解盘”栏目视频中公开评价、推荐“佳士科技”等39只股票共46次，在推荐前使用其控制的账户组买入相关股票，并在荐股后的下午或次日集中卖出，违法获利共计4310万元，最终被证监会处罚1.29亿元。

图表18 某证券节目主持人违法获利涉及股票情况

资料来源：中国基金报，如是金融研究院

（十）大宗商品投资陷阱

在中国境内，只有大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、中国金期货交易所、上海黄金交易所这五家交易所是国务院和证监会批准成立的正规交易所，其他则均为地方政府或者商务部此前批准的交易所和一些非法交易所。

大宗商品平台骗局主要有两种。一种是利用平台知名度进行诈骗。这一类平台一般有地方政府或者名人背书，天然对投资者具有很高的吸引力。这其中影响最大的就是昆明泛亚有色金属交易所，它通过自买自卖，操控平台价格，使泛亚价格比现货市场高25%-30%，并且每年上涨约20%。这只是为了让泛亚价格永远高于现货市场价格，因此永远不会有真正的买方，并没有带来实际增量资金；而交货商也因此不需补交保证金，投资者年化13.5%的日金宝理财收益，都是自己的本金或者新增投资者的本金，这种骗局的最终结局只有崩盘。2015年12月昆明泛亚兑付困难，涉及22万人超过430亿元资金。

图表20 泛亚模式图解

资料来源：如是金融研究院

另一种是利用微信、QQ等社交软件进行违法平台推介，诱使投资者在违法平台上进行交易。

（十一）众筹陷阱

众筹作为一种基于互联网渠道的股权融资模式，主要面向普通投资者。根据相关数据，目前众筹平台数量已经由快速增长转为快速下降。2016年底达到峰值532家，2017年底已经不足300家，2018年只有100多家。众筹快速遇冷一个重要原因是一般众筹方比较多，投资者对公司经营、分红等问题并没有足够的话语权。融资公司可以很轻易的对关联方进行利益输送甚至是进行虚假融资。在众筹领域出现了众多投资骗局，给投资者带来了很大的损失。目前由于经营方和投资方双方信息的不透明、融资款的监管等众多问题没有得到很好的解决，多家众筹平台包括京东众筹在内已经实际退出了股权众筹这个领域。

在众筹领域的骗局主要有三种。第一种是领投方与项目方联合套利。目前众筹流行“领投 跟投”的众筹模式，也就是由专业天使投资人领投，普通投资者跟投的方式，一般采用“同进同出”的方式来保证普通投资者的收益。这样既降低了领头人的风险，又为普通投资者避免了审核和挑选项目的时间成本。但是一旦出现领头人和融资方串通的情况，普通投资者的合法权益就无法得到保障。成都猿团科技就是一个典型的例子。

图表21 猿团科技创始人谢恩明被列入“被执行人名单”信息列示

资料来源：中国裁判文书网，如是金融研究院

图表22 关于猿团科技创始人谢恩明的执行裁定书信息

资料来源：中国裁判文书网，如是金融研究院

图表23 猿团科技公司账户资金流动信息

资料来源：钛媒体，如是金融研究院

第二种是不当使用融资款。

图表24 排骨诺米多被人人投列入企业黑名单

资料来源：人人投，如是金融研究院

第三种是进行虚假融资。这一类众筹项目直接以假的项目实体进行融资，2015年假冒“三番服饰”的项目发起人不仅伪造公章、品牌授权书，发起成立的众筹店在开业之后所披露的财务数据均为虚假数据。在诈骗行为被发现之后私下进行资产转移。目前投资者出资款供给242万元由人人投平台进行先行垫付并由人人投代全体投资人对三番服饰违约行为进行诉讼处理。

图表25 假冒“三番服饰”的项目信息

资料来源：人人投，如是金融研究院

（十二）艺术品投资陷阱

艺术品投资的骗局主要是两种：一种是艺术品交易中的赝品。中国艺术品数据公司雅昌(Artron)去年进行的一项研究估计，可能有多达25万人在中国约20个城市生产和销售假艺术品。根据纽约时报的一篇相关报道，过去20年里，据称是齐白石所作的作品，已在中国的拍卖会上被拍卖了逾2.7万次，远远超过齐白石的真实作品产量。2011年5月，以4.255亿元成交的齐白石水墨画《松柏高立图•篆书四言联》，由于买家对真实性产生质疑而拒绝付款。

图表26 齐白石水墨画《松柏高立图•篆书四言联》拍卖品真伪存疑

资料来源：公开资料，如是金融研究院

图表27 “汉代青黄玉龙凤纹梳妆台”拍卖品实为赝品

资料来源：公开资料，如是金融研究院

另一种就是打着艺术品的名号进行诈骗的交易平台。2016年广东创意文化产权交易中心将“飞天蜡像”、“兽纹铜鼎”、 “银雕凤冠”、“龙纹银盘”等虚构的文化艺术品挂在平台上进行交易，通过后台对商品价格进行调整，使投资者造成亏损。据查，广文所通过上述手段，共骗取6628 名投资者财物4.19 亿元人民币，直接获利约 2715 万元人民币。

图表28 虚假交易平台案报道

资料来源：CCTV2、如是金融研究院

（十三）博彩投资陷阱

在国内的合法博彩渠道主要是彩票，而彩票骗局多发于互联网销售渠道。最初，根据2010年财政部《互联网销售彩票暂行管理办法》规定，互联网售彩需要由财政部批准。2016年，由于互联网彩票销售存在诸多问题，网络售彩暂停。但是根据相关统计，目前有超过300家的彩票网站仍在暗中运行，甚至有彩票网站公然贩售境外博彩产品，目前每年非法平台售彩金额超过1000亿元人民币。实际上，国内合法的彩票购买渠道只有福彩和体彩，有且仅有线下网点有售。

第一种是针对彩民购彩提供指导，出售“内部资料”。

第二种是利用网络平台、微信、QQ群等渠道违法销售彩票。

图表29 天游娱乐网站自己“坐庄”发行假彩票