LOF套利科普(兴全合宜实操套利讲解)

2023-02-25 17:24发布

01 | 什么是LOFLOF基金,英文全称是"Listed Open-Ended Fund",上市型开放式基金。他有什么特点呢?我以兴全趋势为例第一:他可以像普
1条回答
1楼 · 2023-02-25 18:24.采纳回答

01 | 什么是LOF

LOF基金,英文全称是"Listed Open-Ended Fund",上市型开放式基金。他有什么特点呢?

我以兴全趋势为例

第一:他可以像普通的基金一样,按照基金净值,申购和赎回。如上图,兴全趋势每天收盘后都有一个净值,我们可以按照这个净值进行申购和赎回。

第二:LOF基金也可以像股票一样实时买卖。根据市场买卖供求关系,会有实时的交易价格

小结:

LOF基金会有两个价格,根据基金净资产计算的基金净值;根据供求关系产生的交易价格

具有两种交易方式,可以按照基金净值申购赎回;也可以按照市场价格买入和卖出


02 | 什么是套利呢?

不管是用场内买入还是场外申购,购买的都是同一份基金,理论上交易价格和基金净值应该一样。但因为各种原因,两个价格有时会出现较大的偏差。分为两种情况:

第一种,场内折价

假设A基金,当场内价格0.9元,基金净值1元时

买卖价格 < 基金净值

就可以用0.9元的价格买入A基金的份额,并用1元的净值赎回,会有0.1元的差价,扣除交易的成本之后,就是赚到的利润。

第二种:场内溢价

假设A基金,当场内价格1.1元,基金净值1元时

买卖价格 > 基金净值

就可以按照1元基金净值申购A基金的份额,并用1.1元的价格卖出,会有0.1元的差价,扣除交易的成本之后,就是赚到的利润。

小结:

同一个基金,有两个价格,如果这两个价格的差价大于交易成本,就可以左手入,右手出,扣除成本后,两个价格的差价就是利润

利润 = 卖出的金额 - 买入的金额 - 交易成本

03 | 交易的成本

基金申购,需要申购费。不同证券公司申购费用不同,小部分不打折,大部分都是打4折,有些打1折的话。

基金赎回,有赎回费。根据基金的不同,持有时间不同,1.5%,0.5%或0赎回费。

基金场内买卖交易,证券公司会收取交易佣金。交易佣金如何收取,不同券商不一样,需要咨询开户券商。

04 | 套利的前提

基金场内外转换需要时间:

1. 场内买入的基金,第2天才能赎回。

2. 场外申购的基金,第3天到帐后才能转到场内卖出

但是

1. 基金的净值每天都不一样。

2. 场内交易的价格每一秒都会变化

3. 场内价格与场外净值如果有比较大的差额,通常保持的时间都不长

4. 所以当发现套利机会再去参与的话,肯定是来不及的

套利的前提:原本就持有LOF基金才能套利。

套利是偶发的,只有看好一个基金,买入长期持有,在持有的过程中,出现套利机会,顺手套一下。

机会出现时:当天完成买入和卖出,锁定差价

原来持有的份额高价卖出,低价买入的份额放着,份额不变,赚的价差就是利润。

为什么会做合宜的套利呢?因为合宜首先是一个值得长期持有的好基金

《了解一下,牛基打折卖》写于2019年9月9日,上证指数3024点,兴全合宜收盘价1.079元。今天上证指数2866点,下跌5.2%,兴全合宜价格1.157元,上涨7.2%

《还给你踏空的60点,2%安全垫,买这只基相当于回到了3050点》写于2020年1月13日,上证指数3115点,兴全合宜价格1.153元。今天上证指数2866点,下跌8%,兴全合宜价格1.157元,上涨0.3%

两次推荐时的点位,相比现在都是高点,可是合宜都没亏钱,反而赚钱了。是值得长期持有的一只基金。

并因为2次推荐,所以不少同学持有合宜,有套利的基础,我在2月3日在知识星球交流群里强烈推荐套利。

05 | 合宜套利的逻辑

2月3日时,兴全合宜

场内价格1.086元

基金净值1.1206元

两者价差0.0346元

所以,场内低价买入,同时高价赎回,只要差价高于手续费,就能赚钱。

并且兴全合意的场内成交量很巨大,1万可以套利,500万也可以套利,可操作性很强!

06 | 实践操作

下面我以两笔真实的操作举例:

案例1:同学A

第二步,按照2月3日的收盘净值将基金赎回。2月3日的净值是1.1206,赎回10000份兴全合宜,赎回金额11206元,扣除0.5%的手续费后,应到账11149.96元

同学A小结

套利前:10901.19元现金,10000份兴全合宜

套利后:11149.97元现金,10000份兴全合宜

盈利 = 11149.96 - 10901.19 = 248.77元


案例2,同学B

B同学做了一笔500万份合宜的大资金套利

第一步:买入500万份的场内份额

累计买入5019800份合宜,动用资金5501512.6元

第二步,赎回500万份合宜份额

按照2月3日的收盘净值将基金赎回。2月3日的净值是1.1206,赎回500万份兴全合宜,持有2年,没有赎回费,赎回金额5603000元

同学B小结:

套利前:现金5501512.6元,5000000份合宜

套利后:现金5603000元,5019800份合宜

盈利:

现金 = 5603000元 - 5501512.6元 = 101487.4元

份额增加 = 5019800 - 5000000 = 19800份合宜 = 19800 * 1.1206 = 22187.88元

盈利约 101487.4 + 22187.88 = 123675.28元

07 | 是否可持续

本周来看,合宜的场内价格和场外净值一直保持着1.5%以上的折价率,对于持有合宜30天以上的同学,套利操作一次收益1%。依然具有较高的套利收益。

最重要的是没有金额上限,1万套利一次赚100元,100万套利一次赚1万,对资金的承载量更大!