期权跨市场波动率套利策略分析

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由于沪深300指数和上证50指数有较大程度的成分股重叠，共享大量的风险因子，在历史上波动率会互相收敛，因此两者历史波动率差值存在均值回归的特性。基于此特征，本文提出期权的跨市场波动率套利策略，即做空隐含波动率较高的近月平值跨式期权，做多隐含波动率较低的近月平值跨式期权。经过回测发现，当标的资产是两个相似但不完全同质的资产时，该套利策略表现最好，例如沪深300指数期权和50ETF期权。未来可能即将上...